新能源汽車板塊邁過周期低谷 基金加快布局步伐

據(jù)中國基金報記者了解，隨著免購置稅目錄陸續(xù)發(fā)布,補(bǔ)貼政策逐步落地，受到政策力挺、終端消費(fèi)強(qiáng)勁并且業(yè)績逐步改善的新能源汽車板塊，近來已吸引部分公私募基金分批布局。

受訪的多位基金經(jīng)理稱，未來看好新能源汽車板塊的投資機(jī)遇。“中長期看，這是產(chǎn)業(yè)趨勢無疑，各家巨頭均在全力布局；短期看，由于上半年量少，下半年量會比較集中，且下半年催化劑較多，比如一些重磅車型上市。”長信基金權(quán)益投資部總監(jiān)安昀指出。海富通股票基金經(jīng)理呂越超表示，持續(xù)看好當(dāng)前及未來幾年“重新定義汽車”相關(guān)領(lǐng)域的投資機(jī)會。

在當(dāng)前時點(diǎn)，呂越超認(rèn)為，以特斯拉Model3為代表的一批新車型或?qū)⒁l(fā)一場“重新定義汽車”的革命，汽車的新能源化、智能化和互聯(lián)網(wǎng)化很大程度上將是不可阻擋的產(chǎn)業(yè)趨勢，也是未來幾年資本市場投資一條非常重要的主線，其中汽車的新能源將是率先發(fā)展起來的，也是后兩者發(fā)展的一個基礎(chǔ)。

滬上一家私募投資經(jīng)理告訴記者，新能源車可能真的會迎來市場突破，未來兩三年內(nèi)可以看到很大的投資機(jī)會。在他看來，隨著各種利好和催化劑的釋放，龍頭企業(yè)用成長和之前的調(diào)整消化了估值的壓力。“這個產(chǎn)業(yè)空間很大，還可以容納很大的投資空間。”該經(jīng)理表示，從今年4月那一波較大的回調(diào)以來，其開始建倉新能源汽車個股。

“除了受政策面利好，下半年潛在發(fā)酵的催化劑有很多。”華南一家大型基金公司基金經(jīng)理表示，“除了7月特斯拉Model 3首批交付，此外三季度還有補(bǔ)貼目錄不斷落地、第二批國補(bǔ)申報和審批、三萬公里政策細(xì)則或有調(diào)整等利好新能源車板塊。”

滬上某中型公募基金經(jīng)理也認(rèn)可上述看法，在他看來，2016年全球新能源汽車的銷量為100萬輛，占全部汽車銷量的1%左右，目前滲透率還很低，長期成長空間很大。在目前持倉中，他透露已開始分批布局。

“目前市場一方面質(zhì)疑的是銷量未能明顯向上，新能源整車銷量連續(xù)三年在年底爆發(fā)，市場普遍較關(guān)注下半年的放量情況。”上述公募基金經(jīng)理認(rèn)為，隨著新能源車放量，各環(huán)節(jié)將有望產(chǎn)生一批具有高成長性和國際競爭力的公司，而其價值隨之也會在二級市場得到體現(xiàn)。

在新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈投資中，包括上游原材料與中間的電解液、隔膜，以及整車制造等。受訪基金經(jīng)理表示，未來相對看好鋰電池等上游企業(yè)。

上述私募投資經(jīng)理表示，從目前的投資布局來看，當(dāng)前比較看好上游。“我看好稀缺性和持續(xù)競爭力，無論是新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈，還是智能化可穿戴設(shè)備等的發(fā)展，都需要鋰電池。未來會尋找具有全球儲備量和定價權(quán)的公司，這種標(biāo)的很少，但可以長期持有。”

“目前階段新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈中，較為看好的還是電池上游的部分資源環(huán)節(jié)，未來幾年需求或?qū)⑹谴_定性的高增長，但資源端的供給是有瓶頸和時滯的，供需缺口將帶動相關(guān)上游資源環(huán)節(jié)的持續(xù)高景氣。”呂越超表示。

安昀表示，在當(dāng)前新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈中，看好關(guān)鍵原材料環(huán)節(jié)，比如銅箔和鋰、鈷等。

上述華南大型公募基金經(jīng)理也對記者表示，比較看好上游，包括鋰電池和礦的原材料產(chǎn)業(yè)鏈。他認(rèn)為，6月國內(nèi)產(chǎn)業(yè)鏈需求顯著改善，特別是以客車、物流車逐步放量為代表，基本面的改善具有持續(xù)性，新能源