萬達(dá)為何將旗下文旅項(xiàng)目轉(zhuǎn)讓融創(chuàng)？

10日上午，萬達(dá)集團(tuán)（以下簡稱萬達(dá)）官網(wǎng)發(fā)布重磅消息，擬將旗下13個文化旅游城項(xiàng)目的91%股權(quán)、76個酒店轉(zhuǎn)讓給融創(chuàng)中國（以下簡稱融創(chuàng)），其中項(xiàng)目的現(xiàn)有全部貸款也由融創(chuàng)承擔(dān)，但物業(yè)品牌、規(guī)劃內(nèi)容、項(xiàng)目建設(shè)及運(yùn)營管理保持原計劃不變。

這個交易總金額達(dá)631.7億元的轉(zhuǎn)讓消息一出便引起業(yè)界一片驚呼，曾放言將重點(diǎn)轉(zhuǎn)向文旅的萬達(dá)突然全盤轉(zhuǎn)讓旗下文旅項(xiàng)目，著實(shí)讓人大跌眼鏡。萬達(dá)酒店發(fā)展股價也直線拉升14%，截至行業(yè)媒體發(fā)稿，漲幅已擴(kuò)大至155%，報價1.48元，成交2938萬股，涉資2939萬元。

超631億元的交易緣何而來？

其實(shí)，早在今年年初，萬達(dá)集團(tuán)董事長王建林表示，在商業(yè)地產(chǎn)上相比于營業(yè)收入，他更看重的是利潤結(jié)構(gòu)的改變，也就是要租金收入在凈利潤中的比例要不斷提升。并且明確提出，2020年以后萬達(dá)原則上不再搞重資產(chǎn)，全部項(xiàng)目為輕資產(chǎn)。

萬達(dá)集團(tuán)2017年上半年工作簡報顯示，萬達(dá)商業(yè)的735億元收入當(dāng)中，來自于地產(chǎn)業(yè)務(wù)收入為563.4億元，來自于租金的收入雖只有116.9億元，但是34.3%的租金收入增速遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于地產(chǎn)業(yè)務(wù)收入11.3%的增速。

萬達(dá)商業(yè)的輕資產(chǎn)戰(zhàn)略早已為外界所熟知。

有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，此次交易是萬達(dá)“輕資產(chǎn)”戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型跨出最大一步，所體現(xiàn)出來的決心和勇氣，超出業(yè)界預(yù)期，也使萬達(dá)商業(yè)成為真正的商業(yè)服務(wù)企業(yè)。

“萬達(dá)已經(jīng)到了可以靠品牌賺錢的時代。”轉(zhuǎn)讓公告發(fā)布后，王健林向媒體表示，今年上半年，萬達(dá)廣場以輕資產(chǎn)方式拓展了26個，新開業(yè)的萬達(dá)廣場有9個，占比達(dá)3/4。同時，萬達(dá)文旅城的品牌也已確立，可以品牌輸出。

萬達(dá)要清除文旅相關(guān)業(yè)務(wù)？

萬達(dá)官網(wǎng)顯示，此次轉(zhuǎn)讓交易包括西雙版納萬達(dá)文旅項(xiàng)目、南昌萬達(dá)文旅項(xiàng)目、合肥萬達(dá)文旅項(xiàng)目、哈爾濱萬達(dá)文旅項(xiàng)目、無錫萬達(dá)文旅項(xiàng)目、青島萬達(dá)文旅項(xiàng)目、廣州萬達(dá)文旅項(xiàng)目、成都萬達(dá)文旅項(xiàng)目、重慶萬達(dá)文旅項(xiàng)目、桂林萬達(dá)文旅項(xiàng)目、濟(jì)南萬達(dá)文旅項(xiàng)目、昆明萬達(dá)文旅項(xiàng)目、?？谌f達(dá)文旅項(xiàng)目等十三個文化旅游城項(xiàng)目及北京萬達(dá)嘉華、武漢萬達(dá)瑞華等七十六個酒店。

有旅游行業(yè)人士認(rèn)為，萬達(dá)此次脫手文旅和酒店項(xiàng)目等業(yè)務(wù)，加之2016年將旗下旅行社業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)讓給同程，此時萬達(dá)已經(jīng)基本將旗下全部文旅業(yè)務(wù)全部脫手，說明萬達(dá)已經(jīng)從戰(zhàn)略上把文旅相關(guān)業(yè)務(wù)調(diào)整清除。

據(jù)了解，萬達(dá)的資產(chǎn)板塊當(dāng)中，除了萬達(dá)廣場之外，另一個權(quán)重板塊就是規(guī)模更大的萬達(dá)城文旅項(xiàng)目。此次與融創(chuàng)轉(zhuǎn)讓交易后，萬達(dá)城文旅項(xiàng)目的規(guī)劃設(shè)計、建設(shè)工程和開業(yè)運(yùn)營仍然由萬達(dá)團(tuán)隊獨(dú)立負(fù)責(zé)，而融創(chuàng)將負(fù)責(zé)住宅部分的開發(fā)銷售，雙方發(fā)揮各自的優(yōu)勢，在更大程度上確保目前已發(fā)展的13個萬達(dá)城項(xiàng)目順利開業(yè)運(yùn)營。萬達(dá)方面還表示，未來萬達(dá)將與融創(chuàng)繼續(xù)在全國至少發(fā)展20個萬達(dá)城。

王健林也向媒體透露，此次轉(zhuǎn)讓交易后，萬達(dá)集團(tuán)戰(zhàn)略會隨之做出調(diào)整，首先便是全力發(fā)展創(chuàng)新型、輕資產(chǎn)業(yè)務(wù)，如影視、體育、旅游、兒童娛樂、大健康、網(wǎng)絡(luò)、金融等。

資金回收怎么花？

王健林在接受采訪時表示，向融創(chuàng)轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)能大幅降低萬達(dá)商業(yè)的負(fù)債，并進(jìn)一步實(shí)現(xiàn)輕資產(chǎn)化運(yùn)營。這次回收資金全部用于還貸，萬達(dá)商業(yè)計劃今年內(nèi)，清償絕大部分銀行貸款。

萬達(dá)方面也透露，盡管萬達(dá)商業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率仍在安全邊際之內(nèi)，但是通過此次資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓，萬達(dá)商業(yè)的負(fù)債率將大幅下降。在下調(diào)資產(chǎn)負(fù)債率的同時，實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)的整體轉(zhuǎn)型，從商業(yè)地產(chǎn)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型為商業(yè)服務(wù)企業(yè)，相比于只有10倍左右PE的商業(yè)地產(chǎn)來說，資本市場對于商業(yè)服務(wù)公司的估值高達(dá)30倍到40倍，這對于正在尋求A股上市的萬達(dá)商業(yè)而言，或?qū)⑹且淮沃卮蟮膽?zhàn)略挺進(jìn)。

融創(chuàng)中國董事會主席孫宏斌向媒體透露，交易涉及資金完全來自融創(chuàng)自有資金，截止2017年6月30日，公司賬上還有900多億元現(xiàn)金。融創(chuàng)在今年上半年的銷售業(yè)績?yōu)?100多億元，全年銷售額將超過3000億元。