私募基金成居民資金“搬家”重要方向

日前，中國證券投資基金業(yè)協(xié)會發(fā)布信息顯示：2019年，我國居民資金主要“搬家”方向是私募證券投資基金。具體來看，截至2019年末，在私募證券投資基金中，我國居民出資為8990.89億元，比2018年末增加2437.28億元；在私募股權(quán)、創(chuàng)投基金中，居民出資1.15萬億元，比2018年末增加632.96億元。

長久以來，我國居民資產(chǎn)管理存在“房地產(chǎn)配置多、股權(quán)資產(chǎn)配置少”的特點。而合理引導(dǎo)居民儲蓄“搬家”，不僅利好直接融資市場增強支持實體經(jīng)濟的能力，且有利于豐富居民財富管理的“籃子”。

隨著相關(guān)政策發(fā)布，目前我國銀行理財子公司數(shù)量增至10家，其發(fā)行的公募理財產(chǎn)品以固收類與現(xiàn)金管理類為主，但從發(fā)展趨勢來看，將會拓展權(quán)益類、衍生品等高附加值資產(chǎn)，并有望直接投資股市。華泰證券研究報告稱，在中性假設(shè)條件下，未來10年，銀行理財子公司有望為A股帶來增量資金1.34萬億元。

那么，我國居民為何購買私募基金增多？首先，私募登記備案發(fā)展日趨規(guī)范，投資者信賴感越來越強。深圳市私募基金協(xié)會常務(wù)副會長兼秘書長、私募排排網(wǎng)創(chuàng)始人李春瑜介紹，截至2020年4月底，已登記證券類私募基金管理人8887家，管理規(guī)模2.62萬億元；按照今年的發(fā)展速度，預(yù)期今年三季度管理規(guī)模有望創(chuàng)歷史新高，突破2.8萬億元。

其次，私募管理策略日趨豐富，滿足了不同投資者需求。琢磨金融研究院總經(jīng)理朱真卿認為，國內(nèi)私募行業(yè)證券市場發(fā)展環(huán)境處于成長期，有幾大發(fā)展策略值得關(guān)注：一是價值投資方向，其特點是管理資金規(guī)模大、收益相對穩(wěn)健。二是量化投資私募，主要通過計算機模型來捕捉“人眼”難以發(fā)現(xiàn)的機會。三是全天候資產(chǎn)宏觀配置的特點，以及FOF（基金中基金）。這兩者需要一定資源，要有足夠資金匹配支持。

“這些優(yōu)勢吸引居民資金加速‘搬家’，配置私募證券投資基金，但相關(guān)風(fēng)險不可不防。”深圳市私募基金協(xié)會會長孫東升表示，過去一年，私募基金受到偽私募與P2P金融的風(fēng)險傳導(dǎo)，行業(yè)聲譽與信譽均受到一定負面影響。其粗放式發(fā)展的歷史遺留問題亟待解決。“大浪淘沙，沉者為金”，中國私募基金行業(yè)正逐步回歸本源、走向成熟。投資機構(gòu)只有回歸理性，精耕細作，為企業(yè)創(chuàng)造價值，為投資人創(chuàng)造收益，才能在激烈競爭中脫穎而出，為行業(yè)發(fā)展貢獻力量。對于普通投資者而言，不要誤認為私募基金就等同于專業(yè)、高收益，仍要仔細閱讀合同，甄別投資風(fēng)險。（本報記者 周琳）