科技獨(dú)大 基金隱形重倉股掀起面紗

隨著公募基金2019年年報(bào)陸續(xù)披露，其隱形重倉股也浮出水面，科技股頻頻上榜，部分個(gè)股對(duì)相關(guān)基金的一季度業(yè)績(jī)貢獻(xiàn)顯著。雖然近期A股調(diào)整幅度較大，但站在當(dāng)前時(shí)點(diǎn)，基金經(jīng)理對(duì)A股中長(zhǎng)期走勢(shì)保持樂觀，消費(fèi)、科技仍是關(guān)注焦點(diǎn)，短期則看好內(nèi)需板塊投資機(jī)會(huì)。

科技股頻頻現(xiàn)身

有公募基金經(jīng)理表示，在季末時(shí)點(diǎn)，有些基金經(jīng)理會(huì)調(diào)整重倉股中部分個(gè)股的持有數(shù)量，因此季報(bào)披露的前十大重倉股名單常常是經(jīng)過微調(diào)的，換而言之，有些重倉股是隱形的。不過，隨著年報(bào)披露窗口期到來，相關(guān)基金將在年報(bào)中披露旗下所有個(gè)股的持倉情況，這些隱形重倉股也浮出水面。

具體來看，已披露2019年年報(bào)的主動(dòng)股票型基金持有科技股數(shù)量較多。例如，廣發(fā)滬港深新起點(diǎn)持有信義光能、中芯國際、長(zhǎng)信科技，廣發(fā)多元新興持有長(zhǎng)電科技、億緯鋰能、贏合科技、山大華特、北方華創(chuàng)，萬家消費(fèi)成長(zhǎng)持有先導(dǎo)智能、銳科激光、贛鋒鋰業(yè)、恩捷股份等等。在混合型基金中，持股市值較大的隱形重倉股中也多有科技股的身影。例如，興全合宜A持有通威股份、匯川技術(shù)，興全趨勢(shì)投資持有鼎龍股份、隆基股份、海信視像，廣發(fā)小盤成長(zhǎng)持有長(zhǎng)電科技、中國長(zhǎng)城、博創(chuàng)科技、華天科技等。

在業(yè)績(jī)表現(xiàn)靠前的基金中，部分隱形重倉股表現(xiàn)突出，為基金凈值貢獻(xiàn)了不少漲幅。今年一季度表現(xiàn)亮眼的主動(dòng)偏股型基金萬家經(jīng)濟(jì)新動(dòng)能混合，從其年報(bào)披露的情況看，該基金合計(jì)持有12只股票，隱形重倉股包括山石網(wǎng)科和中微公司。從股價(jià)走勢(shì)來看，3月30日，中微公司今年以來漲幅達(dá)48.06%。此外，2019年主動(dòng)偏股基金業(yè)績(jī)冠軍廣發(fā)雙擎升級(jí)在2019年年底合計(jì)持有30只股票，隱形重倉股包括中國長(zhǎng)城、山大華特、通富微電、電連技術(shù)、博創(chuàng)科技、長(zhǎng)川科技、科創(chuàng)新源、深信服、金山辦公、浙商銀行等20只個(gè)股。其中，金山辦公、深信服、博創(chuàng)科技、通富微電等個(gè)股今年以來表現(xiàn)突出。

短期關(guān)注內(nèi)需板塊機(jī)會(huì)

經(jīng)歷了近期的市場(chǎng)調(diào)整，無論是基金重倉股還是隱形重倉股，不少個(gè)股都出現(xiàn)了較大回撤。站在當(dāng)前時(shí)點(diǎn)，基金經(jīng)理對(duì)A股中長(zhǎng)期走勢(shì)保持樂觀，繼續(xù)看好后期科技股的表現(xiàn)，同時(shí)關(guān)注內(nèi)需板塊投資機(jī)會(huì)。

國壽安保認(rèn)為，國內(nèi)政策后續(xù)有望逐漸落地，對(duì)市場(chǎng)整體利好。由于目前疫情等因素的尾部風(fēng)險(xiǎn)仍在，后續(xù)市場(chǎng)邏輯最終會(huì)回歸基本面。預(yù)計(jì)本周市場(chǎng)仍將延續(xù)偏強(qiáng)的格局，但整體大趨勢(shì)還是寬幅震蕩。其主要支撐動(dòng)力有三：一是政策落地后投資者對(duì)國內(nèi)經(jīng)濟(jì)和市場(chǎng)的擔(dān)憂進(jìn)一步減退;二是外圍市場(chǎng)階段性風(fēng)險(xiǎn)有所釋放，后續(xù)對(duì)國內(nèi)影響會(huì)減弱;三是尾部風(fēng)險(xiǎn)較大幅度緩解，美元指數(shù)沖高回落，新興市場(chǎng)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)緩解，A股受資本流出的沖擊有所弱化。不過，海外疫情仍在加速上升期，并未出現(xiàn)明顯拐點(diǎn)信號(hào)。不排除在疫情達(dá)到某一階段后，事件性因素還會(huì)再次沖擊市場(chǎng)，對(duì)情緒形成打擊，進(jìn)而壓制A股市場(chǎng)的反彈力度。

投資方向上，國壽安?；鸾ㄗh聚焦內(nèi)需板塊，尤其是新老基建、可選消費(fèi)，短期機(jī)會(huì)也會(huì)出現(xiàn)在一季報(bào)相對(duì)較好的一些子行業(yè)。主要推薦醫(yī)藥生物、汽車整車、家電、建材、鋼鐵、計(jì)算機(jī)、軍工、5G產(chǎn)業(yè)鏈、造紙、超市等行業(yè)。

泓德基金投研總監(jiān)王克玉表示，當(dāng)前A股的投資價(jià)值顯著，未來投資依然圍繞中國優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)和優(yōu)秀上市公司這兩個(gè)維度進(jìn)行布局，會(huì)在高端制造、TMT、醫(yī)藥和醫(yī)療器械、必須消費(fèi)品方向進(jìn)行重點(diǎn)投資。

博時(shí)基金首席宏觀策略分析師魏鳳春表示，目前A股估值水平較低，大盤藍(lán)籌風(fēng)格估值略有提升，北向資金開始回流。外圍流動(dòng)性沖擊擔(dān)憂消退，國內(nèi)政策積極性提升。結(jié)構(gòu)上相對(duì)偏向逆周期和內(nèi)需刺激板塊，看好食品飲料、農(nóng)林牧漁、汽車、建筑、房地產(chǎn)和電力設(shè)備等行業(yè)。