公募行業(yè)大變革！基金注冊改革提速 大力發(fā)展權(quán)益投資 看四大亮點

公募行業(yè)大變革！基金注冊改革提速，排隊周期縮短三分之二！大力發(fā)展權(quán)益投資，提升主動管理，看四大亮點。

證監(jiān)會在京召開的全面深化資本市場改革工作座談會，提出了當(dāng)前及今后一個時期全面深化資本市場改革的12個方面重點任務(wù)，大力推進(jìn)簡政放權(quán)是其中一項重要內(nèi)容。

券商中國記者從證監(jiān)會有關(guān)方面獲悉，2019年10月，證監(jiān)會優(yōu)化了公募基金產(chǎn)品分類注冊，在更大程度落實機構(gòu)主體合規(guī)風(fēng)控責(zé)任的基礎(chǔ)上，對誠信及合規(guī)風(fēng)控較高、中長期投資業(yè)績突出的基金管理人申報的常規(guī)產(chǎn)品實施加速注冊，大幅提高注冊效率。同時，對于未納入快速注冊機制的其他常規(guī)產(chǎn)品，注冊工作也將明顯提速，并進(jìn)一步規(guī)范注冊流程，充分釋放公募基金行業(yè)活力，支持行業(yè)提升服務(wù)投資者和實體經(jīng)濟的能力。

公募基金注冊改革四大亮點

一、證監(jiān)會實施公募基金常規(guī)產(chǎn)品分類注冊機制，不同基金管理人適用差異化注冊安排

證監(jiān)會決定在2013年公募基金產(chǎn)品注冊制改革基礎(chǔ)上，自2019年10月起實施公募基金常規(guī)產(chǎn)品分類注冊機制，對不同管理人申報的常規(guī)產(chǎn)品適用差異化注冊流程，分為快速注冊和常規(guī)注冊兩類。適用快速注冊機制的基金管理人合規(guī)風(fēng)控需滿足總體監(jiān)管要求、單類產(chǎn)品中長期業(yè)績較為突出；適用產(chǎn)品范圍包括主動權(quán)益類、被動權(quán)益類、混合類，債券類等4大類常規(guī)產(chǎn)品，不包括含有創(chuàng)新屬性、需宏觀審慎管理的基金產(chǎn)品。

二、納入公募基金快速注冊機制，審核周期擬壓縮2/3

納入快速注冊程序的常規(guī)產(chǎn)品，原則上取消書面反饋環(huán)節(jié)，大幅提升注冊效率，權(quán)益類、混合類、債券類基金注冊期限不超過10天、20天、30天，比原注冊周期縮短2/3以上，遠(yuǎn)低于法定6個月注冊周期。

三、同步提高常規(guī)注冊機制產(chǎn)品的審查效率

對未納入快速注冊機制的常規(guī)產(chǎn)品，證監(jiān)會進(jìn)一步規(guī)范產(chǎn)品注冊流程，常規(guī)產(chǎn)品采取滾動申報方式，權(quán)益類、混合類、債券類基金注冊周期原則上不超過30天、40天和75天。上述改革措施推出后，常規(guī)注冊機制產(chǎn)品注冊效率提升約1/3。

四、進(jìn)一步加強事中事后監(jiān)管，確保產(chǎn)品注冊質(zhì)量

在大力落實簡政放權(quán)的同時，證監(jiān)會加強事中事后監(jiān)管，建立專項抽查復(fù)核工作小組，督促相關(guān)基金管理人確保申報材料的真實、準(zhǔn)確、完整，一旦發(fā)現(xiàn)差錯、遺漏、誤導(dǎo)性陳述、故意隱瞞創(chuàng)新屬性等問題，立即停止相關(guān)基金管理人適用快速注冊機制，并對公司及相關(guān)人員追責(zé)。

同時，強化日常監(jiān)管，組織證監(jiān)局適時開展現(xiàn)場檢查，對基金管理人出現(xiàn)相關(guān)違法違規(guī)行為，計入誠信檔案，出現(xiàn)重大違法違規(guī)行為的，暫停適用快速注冊機制，上述兩種情況都將影響下一年度評價。

此外，近年來部分基金管理人集中大量申報同質(zhì)化產(chǎn)品，重募集輕管理，基金規(guī)模大進(jìn)大出，不利于保護(hù)投資者利益，證監(jiān)會將在事中事后監(jiān)管中，加大力度引導(dǎo)基金管理人規(guī)范相關(guān)行為。

券商中國記者獲悉，下一步，證監(jiān)會將及時評估總結(jié)改革實施情況，持續(xù)優(yōu)化公募基金產(chǎn)品注冊機制，充分發(fā)揮市場在資源配置中的決定性作用，同時堅守監(jiān)管本位，切實保護(hù)廣大投資者的合法權(quán)益，促進(jìn)公募基金行業(yè)持續(xù)穩(wěn)定健康發(fā)展。

著力打造公募行業(yè)核心競爭力

券商中國記者從接近監(jiān)管人士處獲悉，“監(jiān)管此次改革的核心思路是簡政放權(quán)、堅持市場化導(dǎo)向、更好保護(hù)投資者權(quán)益，引導(dǎo)行業(yè)著眼于長遠(yuǎn)，注重合規(guī)和風(fēng)險管理，做長跑的管理人，更加突出中長期基金產(chǎn)品的投資業(yè)績，有利于促進(jìn)行業(yè)機構(gòu)提升資產(chǎn)管理能力。”

上海證券創(chuàng)新發(fā)展總部總經(jīng)理、基金評價研究中心負(fù)責(zé)人劉亦千對券商中國記者表示：“本次公募注冊改革最核心的思路是大力發(fā)展權(quán)益，合規(guī)發(fā)展債券。”

“這幾年公募基金權(quán)益類產(chǎn)品發(fā)展相對緩慢，監(jiān)管希望鼓勵大家用心做好投研，打磨業(yè)績，對于行業(yè)來說是大利好！”天相投顧投資研究中心負(fù)責(zé)人賈志表示。

“目前個別公司產(chǎn)品存在同質(zhì)化嚴(yán)重的現(xiàn)象，基金公司如果‘只管生不管養(yǎng)’，最后很多基金又淪落為迷你基金，最終清盤，對持有人和渠道來說體驗都不好。”賈志認(rèn)為。

劉亦千認(rèn)為，債券品種相對權(quán)益資產(chǎn)更加單一，導(dǎo)致債券基金產(chǎn)品差異比較小，換句話來說，債券基金并未形成一種強者恒強的高競爭勢態(tài)。

“所有的政策導(dǎo)向都遵循一個基本原則，就是引導(dǎo)管理人提升主動投資管理，注重中長期投資，希望資管行業(yè)能真正回歸投資本源，最終是服務(wù)投資者需求，服務(wù)實體經(jīng)濟。”上述人士表示。