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短期理財(cái)基金加速處置 轉(zhuǎn)型后規(guī)模波動(dòng)明顯

2019-10-14 17:27 來(lái)源:證券時(shí)報(bào)

資管新規(guī)過渡期剩余時(shí)間越來(lái)越短,以攤余成本法估值的存量短期理財(cái)基金加快了處置速度。10月份以來(lái)又有2只基金公告轉(zhuǎn)型。經(jīng)過一段時(shí)間的規(guī)范處置,短期理財(cái)型基金規(guī)模萎縮,轉(zhuǎn)型后的產(chǎn)品規(guī)模短期波動(dòng)較大。

多只短期理財(cái)基金轉(zhuǎn)型

10月10日,國(guó)金及第7天理財(cái)債基發(fā)布公告,擬變更為“國(guó)金及第中短債債券型基金”;10月9日,中銀理財(cái)14天債基也發(fā)出公告,擬轉(zhuǎn)型為中銀添瑞6個(gè)月定開債基。在此之前,已有8只短期理財(cái)基金轉(zhuǎn)型。

北京一家基金公司市場(chǎng)部人士告訴記者,他所在公司只有一只短期理財(cái)基金,將轉(zhuǎn)型為普通債券基金以達(dá)到資管新規(guī)的要求。

北京一位短期理財(cái)基金經(jīng)理表示,產(chǎn)品規(guī)范時(shí)間表越來(lái)越近,基金公司加快了處置力度。有的產(chǎn)品實(shí)施轉(zhuǎn)型,有的按照資管新規(guī)要求將攤余成本法修改為市值法進(jìn)行估值,規(guī)模較小的產(chǎn)品可能會(huì)考慮清盤。

滬上一位中型公募基金經(jīng)理也反映,監(jiān)管層在督促他們加快短期理財(cái)基金的處置進(jìn)度,公司這類產(chǎn)品管理規(guī)模較大,正在積極處置。

去年《關(guān)于規(guī)范理財(cái)債券基金業(yè)務(wù)的通知》發(fā)布,要求嚴(yán)格落實(shí)資管新規(guī)和基金運(yùn)作管理辦法,短期理財(cái)債基需要在2020年12月31日前全面完成規(guī)范。根據(jù)要求,存量理財(cái)債券基金分為固定組合類和短期理財(cái)債基,前者要求延長(zhǎng)封閉期到90天以上。若繼續(xù)采用攤余成本法則需滿足防控風(fēng)險(xiǎn)的指標(biāo)要求;后者要求調(diào)整基金估值方法,以市值法計(jì)量資產(chǎn)凈值,此外也可以選擇基金轉(zhuǎn)型、合并或清盤。

經(jīng)過監(jiān)管規(guī)范,存量短期理財(cái)型基金規(guī)模出現(xiàn)萎縮。數(shù)據(jù)顯示,截至2019年上半年,39只短期理財(cái)型基金總規(guī)模為4737.55億元,較去年底縮水16.55%。

轉(zhuǎn)型后規(guī)模短期波動(dòng)大

盡管相關(guān)處置工作已進(jìn)行了較長(zhǎng)時(shí)間,但對(duì)短期理財(cái)基金的發(fā)展方向,業(yè)內(nèi)并沒有一致的主張。

北京上述短期理財(cái)基金經(jīng)理表示,很難說哪種方式更好。轉(zhuǎn)型,基金規(guī)模會(huì)變得很??;修改合同,按照市值法估值,產(chǎn)品就變成了普通的債基,也就失去了原有的特色和風(fēng)格。

從短期理財(cái)基金轉(zhuǎn)型前后的規(guī)模對(duì)比可以看到,轉(zhuǎn)型對(duì)規(guī)模影響很大。數(shù)據(jù)顯示,去年8月至今,已完成轉(zhuǎn)型的8只短期理財(cái)基金最新份額為46.5億份,比轉(zhuǎn)型前減少133.84億份,萎縮幅度達(dá)到74.22%。其中,5只產(chǎn)品出現(xiàn)了大比例的凈贖回。有的基金轉(zhuǎn)型前份額超過百億,目前僅有2億份。

華南一位中型公募市場(chǎng)部總監(jiān)告訴記者,從基金公司的角度來(lái)說,轉(zhuǎn)型優(yōu)于清盤。基金轉(zhuǎn)型可以把存量客戶和資金保留下來(lái),但從實(shí)際執(zhí)行效果看,轉(zhuǎn)型后基金規(guī)模也會(huì)出現(xiàn)明顯的萎縮。該人士分析,產(chǎn)品轉(zhuǎn)型,一般會(huì)提示轉(zhuǎn)型前后的贖回安排,部分資金可能在此期間贖回;短期理財(cái)基金一般會(huì)轉(zhuǎn)型為債券基金,或通過修改合同變身為市值法估值的理財(cái)債基,以定期理財(cái)、貨基收益為參照的投資者可能會(huì)選擇離開。

數(shù)據(jù)顯示,目前市場(chǎng)上仍有44只短期理財(cái)基金,一些大型公司旗下短期理財(cái)基金管理規(guī)模還在500億元以上。銀行系基金公司存量短期理財(cái)基金規(guī)模普遍較大,多數(shù)公司存量規(guī)模皆在百億元以上。

 

責(zé)任編輯:陳美琪

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