黑天鵝“亂舞”金價(jià)扶搖直上 黃金現(xiàn)貨年內(nèi)漲幅逼近20%

又一只黑天鵝起飛。

8月12日晚，阿根廷股債匯三殺，全球市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒再度升溫。國(guó)際金價(jià)新高近段時(shí)間“天天見(jiàn)”，8月13日截至19:00，黃金現(xiàn)貨最高價(jià)已經(jīng)觸及1534.31美元/盎司，又一次刷新近六年的高點(diǎn)。不過(guò)13日晚間受消息面影響，黃金晚間出現(xiàn)大跳水，截至22:26分，黃金現(xiàn)貨黃金已經(jīng)跌破1500美元，從高點(diǎn)下來(lái)已經(jīng)跌去30美元。

今年以來(lái)現(xiàn)貨黃金的漲幅已經(jīng)超過(guò)19%，全球最大的黃金ETF——SPDR最新的持倉(cāng)為847.77噸，8月以來(lái)該ETF已經(jīng)累計(jì)凈增倉(cāng)24.35噸。

　　全球央行“搶”金

8月12日晚間，阿根廷主要股指Merval指數(shù)盤(pán)中一度下跌超過(guò)38%，該國(guó)貨幣阿根廷比索兌美元一度狂貶將近37%，刷新歷史紀(jì)錄低點(diǎn)至62比索。阿根廷以歐元計(jì)價(jià)的債券下跌近9美分，債券收益率則上漲了近3%。與此同時(shí)，該國(guó)銀行同業(yè)拆借利率暴漲和信貸違約掉期飆升，也顯示金融市場(chǎng)的不信任情緒急劇上升。

阿根廷市場(chǎng)崩潰對(duì)全球其它市場(chǎng)產(chǎn)生巨大影響，美股道瓊斯指數(shù)隔夜大跌近400點(diǎn)，市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒急劇升溫。8月13日(截至19:00)現(xiàn)貨黃金價(jià)格快速突破1530美元/盎司的關(guān)口，一度漲至1534.31美元/盎司。

“漲瘋了，原以為1450美元/盎司就會(huì)形成重要壓力，結(jié)果只盤(pán)整了幾天就扶搖直上。目前空頭已經(jīng)完全被打爆，毫無(wú)招架之力，程序化交易也在助力黃金大漲，一旦突破重要的阻力位，做多資金就會(huì)大筆買入，繼續(xù)助推黃金上漲，導(dǎo)致強(qiáng)者更強(qiáng)，弱者更弱。” 一位黃金期貨交易員向21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者透露，量化投資型高頻交易在當(dāng)前黃金期貨交易市場(chǎng)占比巨大，有20%到30%成交量。

在避險(xiǎn)情緒膨脹下，做多情緒被點(diǎn)燃。SPDR持倉(cāng)量芝麻開(kāi)花節(jié)節(jié)高，最新持倉(cāng)為847.77噸，8月以來(lái)該ETF已經(jīng)累計(jì)凈增倉(cāng)24.35噸。

世界黃金協(xié)會(huì)最新發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，7月全球黃金ETF總持倉(cāng)規(guī)模按月上升2%至2600噸，為2013年3月以來(lái)最高水平；在不確定性和全球央行貨幣政策轉(zhuǎn)向?qū)捤傻挠绊懴拢?月中旬開(kāi)始的積極流入趨勢(shì)在7月仍得以延續(xù)。以美元計(jì)價(jià)的黃金價(jià)格在7月進(jìn)一步上漲1.3%，使得全球黃金ETF的資產(chǎn)管理規(guī)模增長(zhǎng)3.4%至1190億美元。

北美地區(qū)主導(dǎo)了7月全球黃金ETF的流入，該地區(qū)黃金ETF持倉(cāng)上升43噸(總金額上漲20億美元，資產(chǎn)管理規(guī)模上升3.4%)。

各國(guó)央行也是黃金的重要“買手”。近日，中國(guó)人民銀行調(diào)查統(tǒng)計(jì)司公布的數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)7月繼續(xù)擴(kuò)大了黃金儲(chǔ)備規(guī)模。截至7月末，中國(guó)黃金儲(chǔ)備增加9.95噸，達(dá)1936.5噸，實(shí)現(xiàn)了自2018年12月以來(lái)，連續(xù)8個(gè)月增持黃金儲(chǔ)備。中國(guó)黃金儲(chǔ)備在上半年共增長(zhǎng)74噸，其中第二季度月凈購(gòu)入量小幅增加，使2019年上半年的月平均購(gòu)買量從第一季度的11噸增至12.3噸。

2019年二季度，全球各國(guó)央行共購(gòu)入224.4噸黃金。這使得上半年的央行購(gòu)金總量達(dá)到了374.1噸。世界黃金協(xié)會(huì)表示，這是全球官方黃金儲(chǔ)備凈增幅最大的上半年。受近期這一持續(xù)趨勢(shì)的影響，更多的央行加入了購(gòu)金的行列，主要為新興市場(chǎng)國(guó)家。

　　開(kāi)采商大力“掘金”

中期研究院高級(jí)研究員湯林閩在近期的研究報(bào)告中認(rèn)為，本輪金價(jià)上漲熱潮的主邏輯是國(guó)際經(jīng)貿(mào)局勢(shì)趨緊產(chǎn)生的避險(xiǎn)情緒高漲，次邏輯是國(guó)際經(jīng)濟(jì)趨黯，特別是美國(guó)弱勢(shì)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)連出引發(fā)的擔(dān)憂，以及全球央行轉(zhuǎn)鴿產(chǎn)生的寬信用環(huán)境和預(yù)期，另外地緣政治熱點(diǎn)升溫也有推高金價(jià)的作用。由國(guó)際經(jīng)貿(mào)問(wèn)題引發(fā)的避險(xiǎn)情緒在持續(xù)了一段時(shí)間后，目前有所削弱，對(duì)金價(jià)的支撐力度也隨之降低；但對(duì)國(guó)際經(jīng)濟(jì)特別是美國(guó)經(jīng)濟(jì)走弱的擔(dān)憂接續(xù)了避險(xiǎn)情緒對(duì)金價(jià)的支持，成為促進(jìn)金價(jià)再次向上突破的主要原因，此外阿根廷、意大利政局動(dòng)蕩，為本就深陷黯淡預(yù)期的國(guó)際經(jīng)濟(jì)注入了更多不安。此外，各種地緣政治熱點(diǎn)也不斷撩撥市場(chǎng)脆弱的神經(jīng)。所有這一切形成合力，促使金價(jià)屢創(chuàng)新高。

“全球央行‘放水’疊加各類風(fēng)險(xiǎn)事件，不確定性大大增強(qiáng)，市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒升溫，導(dǎo)致黃金大幅上漲。雖然我們長(zhǎng)期看好金價(jià)，但是短線漲得過(guò)快，走勢(shì)圖已經(jīng)非常陡峭，存在回調(diào)的風(fēng)險(xiǎn)。”廣東黃金協(xié)會(huì)副會(huì)長(zhǎng)、首席分析師朱志剛對(duì)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示。

金價(jià)上漲促使黃金概念股也是漲不能停。8月13日，黃金概念板塊上漲4.74%領(lǐng)漲A股市場(chǎng)，其中萃華珠寶、金洲慈航漲停，恒邦股份、山東黃金和老鳳祥的漲幅均超過(guò)8%。根據(jù)東方財(cái)富的資金流統(tǒng)計(jì)，當(dāng)日有2.87億的資金凈流入黃金概念板塊。本月以來(lái)三只黃金龍頭股恒邦股份、山東黃金和中金黃金的漲幅均超過(guò)10%，分別是19.7%、18.6%和11.5%。

高盛近期預(yù)計(jì)黃金將在未來(lái)六個(gè)月攀升至1600美元/盎司；并上調(diào)黃金ETF需求預(yù)期，提高價(jià)格前景預(yù)測(cè)。去年底，高盛就預(yù)測(cè)今年黃金的漲幅會(huì)達(dá)到10.7%，至1375美金/盎司，顯然目前黃金的漲幅已經(jīng)大大超過(guò)預(yù)期。

“今年有加大開(kāi)采力度，黃金的平均開(kāi)采成本在1000到1100美元/盎司，目前的金價(jià)遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于這個(gè)水平，對(duì)于開(kāi)采企業(yè)來(lái)說(shuō)是利好，不止我們一家，其他同行也采取同樣的策略。金價(jià)已經(jīng)低迷了多年，去年一度跌破1200美元/盎司，開(kāi)采幾乎都是賠本賺吆喝，因此也都想趁著光景好，抓緊時(shí)間開(kāi)采。”一家金礦的負(fù)責(zé)人對(duì)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示。

（文章來(lái)源：21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道）