打造貨基“超強替代品” 中短債基T+1贖回漸成標配

市場震蕩調(diào)整，投資者將視線重點關(guān)注到低風險品種，被稱為貨幣基金“超強替代品”的中短債基金成為基金公司重點布局方向。

為了滿足投資者流動性需求，越來越多的中短債基金采取“T+1”贖回，而此前這類基金是“T+3”贖回，未來這或許成為中短債基金的“標配”。

據(jù)證券時報記者了解，本周進入發(fā)行的長城短債基金，就采取“T+1”贖回到賬模式，提高流動性，而一般短債基金都采取“T+3”贖回。這一流動性安排也堪比貨幣基金。

實際上，今年發(fā)行的此類基金都有類似設(shè)計，如今年發(fā)行的嘉實匯達中短債債券采用了“T+1”贖回模式。

有些存量的中短債基金也對申購贖回業(yè)務(wù)進行了調(diào)整，如平安短債自2018年7月9日起將贖回到賬時間將由“T+3”縮短為“T+1”，即交易日下午3點前贖回，次日即可到賬；金鷹基金此前也將中短債基金贖回款劃付渠道、直銷客戶的時間由原來的“T+3”提升至“T+2”。

一位中短債基金經(jīng)理表示，相比因流動性新規(guī)受限的貨幣基金，短期純債基金投資范圍更廣，投資組合剩余期限也更為靈活，杠桿也有優(yōu)勢，有可能取得比貨幣基金更高的收益。此前，在流動性方面，短債基金過去通常實行“T+3”贖回，而現(xiàn)在實現(xiàn)“T+1”贖回后，流動性可以媲美貨幣基金。

“此前行業(yè)對短債基金的積極性不高，因此整體流動性要弱于貨幣基金，但是近兩年短債基金受到機構(gòu)和個人投資者的關(guān)注，基金公司為了提高吸引力，也提高產(chǎn)品流動性。”上述基金經(jīng)理表示，提高流動性其實是增加了基金經(jīng)理運作難度，要及時交易，需要在交易上更精細化管理，此類基金提高流動性并不需要墊資。

一家基金公司產(chǎn)品人士表示，他所在的公司也很重視中短債基金，主要是看好其“貨幣基金替代”這一定位，提高流動性是為了提高投資者的體驗。

值得一提的是，有些中短債基金還降低費率來吸引投資者，如長城短債基金規(guī)定，該基金持有超過1個月，贖回費就為0。

目前來看，受到貨幣基金流動性新規(guī)、資管新規(guī)等影響，中短債基金成為基金公司發(fā)力方向，因為這類產(chǎn)品具備的高流動性、收益穩(wěn)定等特征能成為貨幣基金較好的“替代品”。

數(shù)據(jù)顯示，今年以來有36只短期純債型基金成立，合計募集規(guī)模超過330億。其中，富國短債、中泰藍月短債、財通資管鴻運中短債、長盛安鑫中短債、財通安瑞短債等發(fā)行規(guī)模較大。從細分類型發(fā)行情況看，中短債基金是短期純債型基金中最受歡迎的品種。

基金公司也積極上報此類基金，數(shù)據(jù)顯示，截至7月26日，目前等待批文的中短債基金還有28只，7月份就有天弘增利短債債券型發(fā)起式基金、淳厚中短債債券型基金上報。據(jù)悉，目前仍有不少基金公司在積極布局。

（文章來源：證券時報）