轉(zhuǎn)債基金發(fā)行放量 機構(gòu)稱左側(cè)布局時機來臨

種種跡象顯示，基金對轉(zhuǎn)債市場的態(tài)度正從謹慎轉(zhuǎn)向積極。統(tǒng)計顯示，盡管5月份以來可轉(zhuǎn)債上市首日破發(fā)增多，市場景氣度持續(xù)下滑，但市場上迎來了多只可轉(zhuǎn)債基金發(fā)行。受訪的基金人士認為，從目前的估值來看，轉(zhuǎn)債已經(jīng)跌到一個可以逐步收集籌碼的左側(cè)區(qū)間，配置價值日益凸顯。

　　可轉(zhuǎn)債基金發(fā)行忽然增多

可轉(zhuǎn)債基金的發(fā)行量近期忽然增多。

農(nóng)銀匯理基金公司日前表示，為充分保護基金份額持有人利益，保障基金平穩(wěn)運作，基金管理人決定提前結(jié)束農(nóng)銀匯理可轉(zhuǎn)債債券型基金的募集。募集截止日由原定的2019年6月6日提前至5月29日，5月30日起不再接受認購申請。

農(nóng)銀匯理可轉(zhuǎn)債債券型基金并非孤例。5月份以來，多只可轉(zhuǎn)債基金宣布募集資金。交銀施羅德可轉(zhuǎn)債債券型基金計劃于6月5日正式發(fā)行，平安可轉(zhuǎn)債債券型基金此前也宣布發(fā)行，募集期自5月10日至7月26 日。

今年以來，可轉(zhuǎn)債市場經(jīng)歷了“過山車行情”，從年初急速回暖到4月份大幅下跌，再到如今的橫向震蕩。受此帶動，可轉(zhuǎn)債基金的基金凈值也大起大落。

統(tǒng)計顯示，可轉(zhuǎn)債基金業(yè)績在4月初達到高峰，截至4月4日，今年以來平均收益率為15.1%，多只基金業(yè)績逼近30%。而截至昨日，可轉(zhuǎn)債基金今年以來平均收益率已降至6.77%，最高的博時轉(zhuǎn)債增強A收益率也下滑至17.86%。

但有意思的是，上證報記者注意到，此前不管市場冷還是熱，新的可轉(zhuǎn)債基金發(fā)行都十分少見。統(tǒng)計顯示，1至5月份，只成立了浦銀安盛雙債增強一只可轉(zhuǎn)債基金，發(fā)行總份額為2.83億份。

如今伴隨市場走弱，可轉(zhuǎn)債基金發(fā)行反而放量，其背后是基金公司出于戰(zhàn)略布局的考量還是轉(zhuǎn)債市場出現(xiàn)了新的機會？

　　轉(zhuǎn)債價格已到左側(cè)配置區(qū)間

上證報記者采訪了解到，經(jīng)過一輪下跌之后，基金人士對可轉(zhuǎn)債市場的態(tài)度正在改變。

“可以干了！”滬上一位債券基金經(jīng)理對記者直言。他認為，步入6月，此前壓制A股估值的主要因素或?qū)㈥懤m(xù)改善。以時間換空間后，市場會逐漸步入上行通道，兌現(xiàn)配置價值。而作為兼具股債雙重屬性的可轉(zhuǎn)債，隨著未來股市轉(zhuǎn)暖，其配置價值日益凸顯。

華富基金的基金經(jīng)理尹培俊也表示：“從目前轉(zhuǎn)債市場的估值來看，轉(zhuǎn)債已經(jīng)跌到一個可以逐步收集籌碼的左側(cè)區(qū)間，下行的空間可控。”

他解釋道，轉(zhuǎn)債的上漲主要依賴正股的股價驅(qū)動，目前權(quán)益市場的估值又回到了中位數(shù)偏下的位置，安全邊際在增強。

農(nóng)銀匯理基金一轉(zhuǎn)債基金經(jīng)理看好可轉(zhuǎn)債資產(chǎn)的長期表現(xiàn)。他給出了兩點理由：一是目前可轉(zhuǎn)債的絕對價格處于歷史相對低位水平，部分可轉(zhuǎn)債價格在票面以下，大部分可轉(zhuǎn)債價格在票面附近，極端情況下持有到期都可以獲得不錯的絕對收益；二是A股仍是長期看好的資產(chǎn)，可轉(zhuǎn)債能跟隨權(quán)益市場上漲，獲得不錯的相對收益。

（文章來源：上海證券報）