公募掀起自購潮 養(yǎng)老目標(biāo)基金成最大受益者

年內(nèi)市場大幅調(diào)整，募集延長或失敗的新基金數(shù)量逐漸增多，在此背景下，公募再次刮起一股自購風(fēng)。其中，已成立的5只養(yǎng)老目標(biāo)基金更是由自家公司帶頭認(rèn)購。據(jù)了解，還會有養(yǎng)老目標(biāo)基金被自家申購。

自購，究竟是公募對市場底部預(yù)期充滿信心，還是僅僅為公司保住基金規(guī)模的促銷手段？

自購數(shù)量逼近前兩年之和

截至11月8日收盤，上證綜指報2635.63點(diǎn)，年內(nèi)下跌671.54點(diǎn)，跌幅20.31%；深證成指報7698.02點(diǎn)，年內(nèi)下跌3342.43點(diǎn)，跌幅30.27%；創(chuàng)業(yè)板指報1329.59點(diǎn)，年內(nèi)下跌423.06點(diǎn)，跌幅24.14%。

在當(dāng)前市場表現(xiàn)低迷、新基金發(fā)行困難和部分基金規(guī)模縮水的環(huán)境下，基金公司甚至動員旗下員工自掏腰包認(rèn)購，來達(dá)到提振市場信心的目的，同時吸引投資者關(guān)注。

數(shù)據(jù)顯示，近三年來，基金公司自購數(shù)量逐年遞增。截至11月8日，年內(nèi)共發(fā)生218起自購，而這個數(shù)量已經(jīng)接近過去兩年自購總數(shù)。不過，年內(nèi)27.26億元的凈申購總額僅僅高出去年4億元，比2016年凈申購總額還要少3億元左右。

據(jù)《國際金融報》記者梳理，年內(nèi)凈申購額不高的主要原因是今年較少有基金公司發(fā)行貨幣基金，因此未出現(xiàn)大量貨幣基金自購行為。

截至目前，今年共有76家基金公司自購旗下新基金。其中，中銀國際證券凈申購總額高居第一，為3億元。該公司及員工共認(rèn)購旗下1只新基金中銀證券安譽(yù)債券A，該基金成立規(guī)模為26億元，但三季度末規(guī)模已縮水至2.44億元，很可能遭遇了機(jī)構(gòu)大額贖回。

從歷史情況來看，鵬華基金曾于今年1月發(fā)起公募行業(yè)史上第一次全員跟投。根據(jù)鵬華策略回報公告，鵬華基金全體員工共出資不低于900萬元申購鵬華策略回報，并承諾持有至少1年。其中，公司總經(jīng)理、分管權(quán)益投資的副總經(jīng)理、該基金基金經(jīng)理分別出資 100 萬元，承諾至少持有 2 年以上。

4月12日，鵬華基金再次發(fā)布全員認(rèn)購公告稱，全體員工將再次跟投鵬華產(chǎn)業(yè)精選混合，公司高管及其基金經(jīng)理承諾所認(rèn)購份額將持有至少一年。資料顯示，鵬華產(chǎn)業(yè)精選混合成立規(guī)模為13.32億元，鵬華基金全體員工認(rèn)購220.87萬元。截至三季度末，上述兩只基金規(guī)模分別縮水至15.67億元、10.08億元。

工資一部分換成基金份額

今年新成立的5只養(yǎng)老目標(biāo)基金也少不了基金公司自購的幫助。據(jù)《國際金融報》記者統(tǒng)計，南方養(yǎng)老2035(FOF)、工銀養(yǎng)老2035(FOF)、泰達(dá)宏利泰和平衡養(yǎng)老(FOF)、中歐預(yù)見養(yǎng)老2035(FOF)、華夏養(yǎng)老2040(FOF)均被自家公司及員工認(rèn)購。其中，華夏養(yǎng)老2040(FOF)與工銀養(yǎng)老2035(FOF)被公司及員工認(rèn)購金額最高，分別為9317.98萬元、5640.92萬元。

上述5只養(yǎng)老目標(biāo)基金最大成立規(guī)模為3.8億元，最小成立規(guī)模為2.12億元，平均成立規(guī)模僅為2.73億元，高出基金成立合格線不到1億元。

事實(shí)上，養(yǎng)老目標(biāo)基金發(fā)行遇冷也在眾多機(jī)構(gòu)及業(yè)內(nèi)人士預(yù)料之中。接下來，正在發(fā)售養(yǎng)老目標(biāo)基金的公司也同樣采取自購策略。

正在發(fā)售養(yǎng)老目標(biāo)基金的公募相關(guān)人士向《國際金融報》記者表示，公司在發(fā)工資時，員工會同時得到現(xiàn)金與份額，一部分基金份額也算在工資里面。

自信抄底還是促銷？

一系列基金公司的自購行為向市場眾多投資者發(fā)出信號，究竟自購基金是公司的自信抄底行為，還是僅僅為了促銷產(chǎn)品？

某公募相關(guān)人士在接受《國際金融報》記者采訪時表示，基金自購行為是很有必要的。通常，基金自購行為分為兩種：一種是發(fā)起式基金的成立條件要求跟投；第二種是基金公司及員工的自購。而養(yǎng)老目標(biāo)基金的自購，對于公募基金的發(fā)展是一次重大事件。由于首批FOF的業(yè)績并未達(dá)到預(yù)期，再加上目前投資者對其認(rèn)知與理解還有待提高，所以首批養(yǎng)老目標(biāo)基金的首募規(guī)模并不是很大。

恒豐泰石董事總經(jīng)理韓瑋在接受《國際金融報》記者采訪時表示，基金公司自購旗下基金表現(xiàn)出看好未來市場走勢，并且對自身投資管理能力充滿信心。對于這類基金，投資者可以重點(diǎn)關(guān)注，但必須從長期投資的角度出發(fā)，不應(yīng)以投機(jī)的心態(tài)參與。

對于公募自購的產(chǎn)品是否會出現(xiàn)大額贖回等風(fēng)險事件，韓瑋認(rèn)為，一方面，公募基金本身更了解大額贖回對基金凈值的沖擊，因此一般不大可能出現(xiàn)自身大額贖回現(xiàn)象。另一方面，基金管理人擔(dān)負(fù)著客戶利益先于自身利益的信托責(zé)任，如果有違背，不但要賠償基金損失、受到監(jiān)管處罰，而且會傷害自身的信譽(yù)，因此得不償失，基本不存在自身大額贖回的動機(jī)。

（文章來源：國際金融報）