國企改革頻頻來風(fēng) 借道主題基金或事半功倍

中國證券報(bào)消息（記者 徐金忠）近期國企改革、央企重組等迎來種種利好，國資國企監(jiān)管部門和相關(guān)國企公司都有了最新動(dòng)作。投資者如何把握其中機(jī)會(huì)？借道各類國企改革主題基金或許就能事半功倍，討巧省力。記者粗略統(tǒng)計(jì)國企改革混合型和股票型基金發(fā)現(xiàn)，截至1月29日，部分國企改革主題基金產(chǎn)品今年以來的收益突出，在分化市場(chǎng)中，不少產(chǎn)品漲幅跑贏大盤。

國企改革“新風(fēng)”勁吹

近期，從央企到地方國資國企，改革的“新風(fēng)”頻頻吹來。此前，國務(wù)院國資委主任肖亞慶表示，今年將著力抓好改革措施落地，進(jìn)一步推動(dòng)重要領(lǐng)域和關(guān)鍵環(huán)節(jié)取得突破性進(jìn)展。其中，既要加強(qiáng)頂層設(shè)計(jì)，按照“成熟一戶，推進(jìn)一戶”的原則，穩(wěn)步推進(jìn)裝備制造、煤炭、電力、通信、化工等領(lǐng)域央企戰(zhàn)略性重組，促進(jìn)國有資本進(jìn)一步向國家戰(zhàn)略的重點(diǎn)行業(yè)、關(guān)鍵領(lǐng)域和優(yōu)勢(shì)企業(yè)集中；也要推動(dòng)重點(diǎn)領(lǐng)域混合所有制改革試點(diǎn)，健全混合所有制企業(yè)治理機(jī)制。

地方國資國企改革方面，資料顯示，地方兩會(huì)近期密集召開，各省、區(qū)、市新鮮出爐的2018年政府工作報(bào)告勾勒了各地國企改革新圖景。全面推進(jìn)混合所有制改革、重組、積極推進(jìn)省屬企業(yè)上市及資產(chǎn)證券化成為各省、區(qū)、市著力的重點(diǎn)。具體到國企層面，近期，有消息稱，有關(guān)部門已批準(zhǔn)中國核工業(yè)集團(tuán)公司與中國核工業(yè)建設(shè)集團(tuán)公司實(shí)施重組。一系列的信號(hào)表明，國資國企改革有望在2018年繼續(xù)成為市場(chǎng)熱點(diǎn)。

國資國企改革“新風(fēng)”勁吹，資本市場(chǎng)上國企改革板塊亦躍躍欲試。財(cái)匯大數(shù)據(jù)終端顯示，截至1月29日，今年以來，中證國有企業(yè)改革指數(shù)上漲4.92%，雖然跑輸上證綜指表現(xiàn)，但是明顯領(lǐng)先深證成指和創(chuàng)業(yè)板指的表現(xiàn)。此外，僅粗略統(tǒng)計(jì)近20只國企改革主題混合型以及股票型基金發(fā)現(xiàn)，截至1月29日，平均漲幅接近7%，小幅跑贏開年以來“漲聲”不斷的上證綜指。

優(yōu)選基金 事半功倍

國企改革相關(guān)主題基金整體表現(xiàn)較好的同時(shí)，不同基金產(chǎn)品的開年表現(xiàn)也有所不同。統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，易方達(dá)國企改革混合、中融國企改革混合、光大國企改革股票、農(nóng)銀匯理國企改革混合、工銀瑞信國企改革股票等產(chǎn)品表現(xiàn)突出。

以易方達(dá)國企改革混合為例，截至1月29日，其開年以來的漲幅高達(dá)11.32%。觀察其2017年四季報(bào)持倉發(fā)現(xiàn)，其股票倉位達(dá)84.02%，前十大重倉股中，白酒、家電、家居家裝等個(gè)股較多。其基金經(jīng)理表示，在去年四季度，基金保持了中性的股票倉位，投資目標(biāo)仍然是優(yōu)選優(yōu)秀的國有企業(yè)，看好受益于消費(fèi)升級(jí)趨勢(shì)的高端白酒行業(yè)，看好同樣受益于消費(fèi)升級(jí)的大家具家電產(chǎn)業(yè)鏈，看好保險(xiǎn)行業(yè)的長期前景，優(yōu)選在各個(gè)行業(yè)里具有明顯競(jìng)爭優(yōu)勢(shì)的國企。而中融國企改革混合去年四季度末的股票倉位達(dá)81.64%，其前十大重倉股中，銀行、保險(xiǎn)、家電、零售等行業(yè)個(gè)股較多。

當(dāng)然也有業(yè)績表現(xiàn)平平的相關(guān)基金。例如某國企改革混合基金，開年以來跑輸基準(zhǔn)，漲幅較小。其去年四季度末90.44%的股票倉位中，前十大重倉股雖有白酒、醫(yī)藥、保險(xiǎn)等行業(yè)個(gè)股，但其持倉較為分散。

“整體而言，如果國企改革繼續(xù)推進(jìn)，相關(guān)主題基金會(huì)有機(jī)會(huì)，而且改革相對(duì)而言更需自上而下把握節(jié)奏，投資者不妨借助國企改革主題基金來把握機(jī)會(huì)。但是，不同國企改革主題基金的資產(chǎn)配置和持股策略很不一樣。目前業(yè)績較為突出的相關(guān)基金，大多持有白酒、家電等個(gè)股，如果國企改革機(jī)會(huì)繼續(xù)演化、衍生、轉(zhuǎn)變，這類基金可能會(huì)存在調(diào)倉換股的壓力，而另一些布局其他領(lǐng)域國企個(gè)股的主題基金或許能站在風(fēng)口。”業(yè)內(nèi)人士說。