易方達(dá)科翔16年來年化收益率20%

□本報記者 常仙鶴

Wind統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，在成立16年的時間里，易方達(dá)科翔取得了驕人業(yè)績，復(fù)權(quán)后的累計凈值增長率達(dá)到1855%，年化收益率20%，成為一只名副其實的長跑牛基。

該基金成立于2001年5月，是易方達(dá)基金旗下的一只偏股混合型基金，也是該基金公司成立后發(fā)行的第一批基金。據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至今年9月底，易方達(dá)科翔復(fù)權(quán)后的累計凈值增長率達(dá)到1855%，也就是說16年漲了將近19倍，年化收益率近20%；而同期滬深300指數(shù)累計收益率為191%，年化收益率為6.9%；同期上證綜指累計收益率僅為53%，上證綜指年化收益率只有2.6%。

易方達(dá)科翔的股票投資比例為60%-95%，追求在有效控制風(fēng)險的前提下，實現(xiàn)基金資產(chǎn)的長期穩(wěn)健增值。值得關(guān)注的是，長期優(yōu)異的業(yè)績，已經(jīng)讓“易方達(dá)科翔”吸引了諸多專業(yè)投資者、研究者的關(guān)注。

業(yè)內(nèi)人士稱，一只基金的業(yè)績優(yōu)秀與否，與產(chǎn)品設(shè)計有一定關(guān)系，但更重要的是要有靠譜的“管理人”。從2014年5月上任至今，易方達(dá)科翔的現(xiàn)任基金經(jīng)理陳皓加入易方達(dá)基金已超過10年。不僅易方達(dá)科翔的表現(xiàn)優(yōu)異，由陳皓管理的另一只基金——易方達(dá)平穩(wěn)增長(110001,基金吧)的業(yè)績也長期優(yōu)秀。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2017年9月底，陳皓自2012年9月任職以來，5年的時間里為該基金獲取的總回報率達(dá)152%，年化收益率也達(dá)到20%。

陳皓在管理基金以前，主要從事機(jī)械和軍工行業(yè)的研究工作，偏中游的行業(yè)屬性使其對上游和下游的產(chǎn)業(yè)鏈均有所涉獵，并對宏觀和微觀領(lǐng)域均保持洞察。因此，回溯過去幾年的持股歷史，陳皓的投資組合范圍相對較廣，個股集中度并不高，能夠較好地把握行業(yè)之間的輪動，形成相對全面、辯證均衡、業(yè)績穩(wěn)定持續(xù)的投資風(fēng)格。

在個股的選擇上，他更關(guān)注高速發(fā)展行業(yè)中相對還較小的成長股，力爭抓住中小企業(yè)市值增長最快的階段，不太喜歡重倉熱門的白馬股。同時，管理組合時，注重攻守平衡，選擇市值有安全邊際的股票，即利潤兌現(xiàn)滿足確定收益，估值彈性帶來超額收益。此外，對管理層的價值觀的考察也是必要因素，他認(rèn)為，實業(yè)不比資本市場，等待和曲折是難免的，考驗的不僅是水平，也是心態(tài)和信念。