“一帶一路”：推動(dòng)綠色金融發(fā)展新契機(jī)

“一帶一路”沿線的綠色投資已經(jīng)受到廣泛關(guān)注，發(fā)展綠色產(chǎn)業(yè)前景廣闊，例如，僅能源領(lǐng)域就有超過(guò)5萬(wàn)億美元的投資前景。在綠色金融的產(chǎn)品方面，除了綠色債券之外，其實(shí)還有很多領(lǐng)域值得關(guān)注。

值得注意的是，綠色項(xiàng)目存在的風(fēng)險(xiǎn)也是導(dǎo)致當(dāng)前綠色融資缺口巨大的重要原因。魯政委提出了三點(diǎn)應(yīng)對(duì)建議：首先，要特別注意設(shè)計(jì)能夠提供長(zhǎng)期限、低成本的融資機(jī)制；其次，提高金融機(jī)構(gòu)融資的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重；同時(shí)，可以考慮在企業(yè)破產(chǎn)時(shí)，讓綠債優(yōu)先受償。

在中國(guó)通過(guò)“一帶一路”倡議走向世界的過(guò)程中，綠色金融也迎來(lái)了巨大的發(fā)展機(jī)遇。然而，如何全面認(rèn)識(shí)和積極預(yù)防綠色項(xiàng)目中的社會(huì)與環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)，在把握住商機(jī)的同時(shí)，帶來(lái)正面的社會(huì)與環(huán)境效益，也成為亟待探索的課題。

“近年來(lái)，我們進(jìn)一步將赤道原則的工具和理念運(yùn)用到‘一帶一路’項(xiàng)目中去，有效避免了社會(huì)與環(huán)境方面的風(fēng)險(xiǎn)。” 6月29日，中國(guó)金融學(xué)會(huì)綠金委副秘書(shū)長(zhǎng)、興業(yè)銀行綠色金融部總經(jīng)理羅施毅在2018年國(guó)際金融協(xié)會(huì)(IIF)中國(guó)金融峰會(huì)上表示。

綠色金融潛力巨大

“目前，在衛(wèi)生、綠色能源等投資方面，還有巨大的投資缺口。” IIF全球資本市場(chǎng)高級(jí)總監(jiān)Sonja Gibbs表示，“現(xiàn)在，投資者也更加關(guān)注項(xiàng)目的可持續(xù)性，可持續(xù)投資需求的增速也在不斷提高。在這個(gè)過(guò)程中，整個(gè)金融體系都在不斷地綠色化。”

而在聚集了世界63%人口、GDP卻只占全世界29%的“一帶一路”沿線，有大量的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)需求。以非洲為例，據(jù)渣打銀行保守估計(jì)，其在道路、鐵路、港口等基建方面的缺口每年達(dá)950億美元，“一帶一路”項(xiàng)目可以很好地彌補(bǔ)這個(gè)缺口。

正因如此，推進(jìn)“一帶一路”建設(shè)也成為了推進(jìn)綠色金融的一個(gè)絕佳契機(jī)。以電力項(xiàng)目為例，在可持續(xù)發(fā)展理念不斷普世化的當(dāng)下，相比煤電，更加環(huán)保節(jié)能的風(fēng)電、水電等項(xiàng)目自然成為銀行的重點(diǎn)支持對(duì)象。

事實(shí)上， 在《關(guān)于推進(jìn)綠色“一帶一路”建設(shè)的指導(dǎo)意見(jiàn)》《“一帶一路”生態(tài)環(huán)境保護(hù)合作規(guī)劃》相繼發(fā)布，習(xí)近平總書(shū)記提出“設(shè)立生態(tài)環(huán)保大數(shù)據(jù)服務(wù)平臺(tái)，倡議建立‘一帶一路’綠色發(fā)展國(guó)際聯(lián)盟”之后，“一帶一路”沿線的綠色投資已經(jīng)受到廣泛關(guān)注，發(fā)展綠色產(chǎn)業(yè)前景廣闊，例如，僅能源領(lǐng)域就有超過(guò)5萬(wàn)億美元的投資前景。

同時(shí)，據(jù)《金融時(shí)報(bào)》記者了解，匯豐銀行等外資銀行已經(jīng)積極參與到構(gòu)建“綠色絲綢之路”的進(jìn)程之中。未來(lái)，在不斷借鑒國(guó)外綠色金融發(fā)展經(jīng)驗(yàn)和更多綠色項(xiàng)目“走出去”的基礎(chǔ)上，“綠色絲綢之路”的發(fā)展將會(huì)更上一層臺(tái)階。

此外，在綠色金融的產(chǎn)品方面，除了綠色債券之外，其實(shí)還有很多領(lǐng)域值得關(guān)注。“對(duì)于零售客戶的產(chǎn)品開(kāi)發(fā)還有很大空間。”羅施毅表示，“除了在綠色理財(cái)、綠色按揭方面的產(chǎn)品創(chuàng)新外，我們還與環(huán)境交易所合作，推出針對(duì)個(gè)人客戶的低碳主題信用卡，并為個(gè)人消費(fèi)建立一個(gè)減排賬戶。在發(fā)生每一筆消費(fèi)時(shí)，我們都會(huì)捐出一分錢(qián)，用于支持綠色領(lǐng)域的發(fā)展。”

風(fēng)險(xiǎn)防范仍是核心問(wèn)題

綠色行業(yè)的發(fā)展，也讓需要金融機(jī)構(gòu)不斷去學(xué)習(xí)跟進(jìn)。“現(xiàn)在，很多的汽車(chē)開(kāi)始轉(zhuǎn)向使用替代能源，要發(fā)展這個(gè)市場(chǎng)，需要各方進(jìn)行合作。” 穆迪投資者服務(wù)香港有限公司高級(jí)副總裁lvan Chung舉例說(shuō)。

這也考驗(yàn)著對(duì)該領(lǐng)域的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估能力。“從行業(yè)的角度而言，采礦、發(fā)電這些行業(yè)更容易產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)。但是，這些行業(yè)的某些企業(yè)卻具備高度的環(huán)境責(zé)任感，他們也非常希望進(jìn)行投資，以改善他們對(duì)環(huán)境的影響。因此，在環(huán)境保護(hù)方面的意愿也是評(píng)估的重要內(nèi)容。” lvan Chung表示，“在不同的行業(yè)，我們也會(huì)有不同的考慮，比如，在評(píng)估化石能源和礦產(chǎn)企業(yè)時(shí)，我們會(huì)評(píng)估其現(xiàn)金流及償還能力。”

“很多‘一帶一路’沿線國(guó)家的環(huán)境信息滯后、環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)突出。因此，我們要不斷對(duì)環(huán)境社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)方面的管理情況進(jìn)行評(píng)價(jià)，做好信息披露。我們不僅要考慮當(dāng)?shù)氐乃?、空氣、土壤、生物多樣性等自然環(huán)境狀況，還要把宗教、社區(qū)、勞工糾紛等社會(huì)因素都考慮進(jìn)去，這樣才能更好地規(guī)避‘一帶一路’基建項(xiàng)目存在的風(fēng)險(xiǎn)。” 羅施毅介紹，興業(yè)銀行不僅從頂層設(shè)計(jì)上推進(jìn)對(duì)綠色金融的風(fēng)控，同時(shí)還明確了各部門(mén)機(jī)構(gòu)對(duì)于環(huán)境社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)的管理分工。

值得注意的是，綠色項(xiàng)目存在的風(fēng)險(xiǎn)也是導(dǎo)致當(dāng)前綠色融資缺口巨大的重要原因。“對(duì)氣候的關(guān)注與對(duì)金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管之間仍然是‘兩張皮’，由此導(dǎo)致‘綠色’與‘金融’相望而不相聞。”此前，興業(yè)銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委曾在世界銀行集團(tuán)綠色金融工作組會(huì)議上如此表示。

對(duì)此，魯政委提出了三點(diǎn)應(yīng)對(duì)建議。首先，根據(jù)綠色融資項(xiàng)目投資期限長(zhǎng)、回收慢、存在外部性的特性，要特別注意設(shè)計(jì)能夠提供長(zhǎng)期限、低成本的融資機(jī)制，并對(duì)綠色融資進(jìn)行定向降準(zhǔn)。其次，對(duì)于具有負(fù)外部性的綠色項(xiàng)目，提高金融機(jī)構(gòu)融資的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重，反之亦然，以引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)前瞻性地考量未來(lái)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)沖擊。同時(shí)，可以考慮在企業(yè)破產(chǎn)時(shí)，讓綠債優(yōu)先受償。

赤道原則保駕護(hù)航

“尤其在‘一帶一路’沿線國(guó)家和地區(qū)進(jìn)行基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)時(shí)，投資者需要認(rèn)識(shí)到氣候變化的危害性，弄清楚需要履行的義務(wù)。因此，我們必須要重新回到G20框架下，推動(dòng)綠色金融的發(fā)展。投資者必須要履行好自己的義務(wù)。”匯豐控股亞太地區(qū)公共事務(wù)總經(jīng)理Stewart James表示。

赤道原則正是幫助銀行履行好自身義務(wù)的一項(xiàng)重要國(guó)際準(zhǔn)則。“我們呼吁更多的商業(yè)銀行加入到赤道銀行體系中，以幫助其完善在綠色金融的發(fā)展過(guò)程中，對(duì)于環(huán)境、社會(huì)、風(fēng)險(xiǎn)的體系管控。” 羅施毅表示，在公開(kāi)承諾采納赤道原則的10年來(lái)，興業(yè)銀行把這項(xiàng)國(guó)際黃金準(zhǔn)則與中國(guó)監(jiān)管政策有機(jī)結(jié)合，建立完善了相應(yīng)的環(huán)境社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)管理體系。

“赤道原則的引入，不僅幫助我們有效緩釋了項(xiàng)目在環(huán)境與社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)方面的影響。” 羅施毅表示，“還可以幫助合作企業(yè)評(píng)估和管理環(huán)境及社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)，完善他們的風(fēng)險(xiǎn)管理能力。”

數(shù)據(jù)顯示，截至一季度末，興業(yè)銀行累計(jì)對(duì)1023筆項(xiàng)目開(kāi)展適用性判斷，其中351筆適用赤道原則，涉及14638億元投資。“赤道原則的使用，幫助我們?cè)讷@得經(jīng)濟(jì)效益的同時(shí)獲得了社會(huì)和環(huán)境效益，達(dá)到商業(yè)模式可持續(xù)和履行社會(huì)責(zé)任的有機(jī)統(tǒng)一。”羅施毅表示。