確定性利好逐漸增多 公私募緊盯三大板塊
A股市場近期走出一波溫和反彈。記者走訪的多家公募和私募基金普遍表示,隨著外部環(huán)境逐漸穩(wěn)定、A股被納入MSCI等利多因素的積聚,反彈行情有望持續(xù)。在深耕行業(yè)和精選個股的前提下,醫(yī)藥、煤炭、環(huán)保三大板塊受到機構普遍關注。
確定性利好逐漸增多
“最悲觀的時段已經過去了。”一位大型基金公司權益投資部負責人告訴記者,進入5月以來,隨著外部環(huán)境有所緩和、國內擴大內需,再加上一季度的下跌和3000點附近的反復震蕩,A股階段性底部已經相對確定。下半年市場表現(xiàn)會比上半年樂觀,操作上也可以偏積極一些。
民生加銀基金對近期行情也相對樂觀。民生加銀認為,后市波動依然會很大,但前期市場調整已經在相當程度上反映了悲觀預期。6月美聯(lián)儲加息預期或對市場反彈空間有一定制約,但利多因素仍將支撐市場維持反彈態(tài)勢,業(yè)績的確定性、持續(xù)性和防御性及與估值的匹配度可能是值得關注的焦點。
資金流向數(shù)據(jù)也顯示近期風險偏好有所修復。從數(shù)據(jù)看,雖然南下資金近期流出較多,但北上資金一直呈現(xiàn)凈流入,而上周北上資金日均流入31.8億元人民幣,在前一周的基礎上進一步擴大。兩融余額上周增加45億元。
多家私募表示,上半年熱點切換過快,整體缺乏賺錢效應,但下半年市場確定性明顯提升,或是全年取得超額收益的關鍵時段。
清和泉資本表示,參考全球歷史經驗,A股被納入MSCI對股市短期和中期提振作用均較為明顯。由于A股被納入MSCI的標的股票以藍籌為主,在A股被正式納入MSCI前后,市場對白馬藍籌的風險偏好將提升,當前A股的龍頭公司對于外資仍具有明顯的估值和盈利吸引力。
三大板塊蓄勢待發(fā)
公募和私募普遍表示,相比去年的價值投資風格,在當前“成長不差、藍籌不貴”的市況下,從單一的價值藍籌轉向更加均衡的配置或是大勢所趨,而深耕行業(yè)和精選個股將是下半年獲取超額收益的唯一途徑。具體選擇上,三大板塊被基金經理反復提及。
醫(yī)藥板塊受益于產業(yè)政策向好,是今年市場上表現(xiàn)最好的板塊,但機構對其可謂愛恨交織。某基金公司投資總監(jiān)告訴記者,某種程度上來說,上半年是否取得正收益完全取決于組合中醫(yī)藥板塊的占比。但是當前多數(shù)醫(yī)藥股已經不便宜,使得基金經理“加減倉兩難”。不過,其中也不乏一些具有補漲機會的優(yōu)質品種,例如醫(yī)藥流通和部分醫(yī)療服務優(yōu)質個股,仍是下半年重點關注的方向之一。
相比醫(yī)藥板塊,煤炭板塊因估值較低,更被普遍看好。和聚投資認為,今年2月以來周期性行業(yè)股價普遍出現(xiàn)顯著回調,煤炭行業(yè)指數(shù)年初以來累計下跌約12%,遠超同期上證綜指的跌幅。從盈利和估值匹配的角度考慮,一季度上市煤企整體利潤平穩(wěn)增長,供需緊平衡狀態(tài)下煤炭價格下跌風險相對較小。煤炭行業(yè)當前整體估值約11倍PE,處于歷史底部。隨著市場對經濟預期的逐漸修復,疊加行業(yè)旺季來臨及開工需求復蘇預期,周期股將迎來估值向上修復。
環(huán)保板塊也被多家機構提及。機構認為,雖然該板塊今年來走勢一般,但環(huán)保有望成為優(yōu)化經濟結構、倒逼供給端淘汰落后產能的核心動力,有望得到更多政策支持,其中訂單飽和、業(yè)績和成長性較好的公司具備重配價值。
責任編輯:陳美琪
(原標題:確定性利好逐漸增多 公私募緊盯三大板塊)