逾20家上市公司“兜底式”增持 股權(quán)質(zhì)押風(fēng)險(xiǎn)須警惕
“兜底”公告披露后公司股價(jià)無(wú)一例外地出現(xiàn)了較大幅度上漲
6月份以來(lái),在發(fā)布“兜底式”增持的10多家上市公司中,約有 9家存在大股東質(zhì)押股份的情況
資本市場(chǎng)再度出現(xiàn)上市公司倡議員工增持,并由董事長(zhǎng)、實(shí)際控制人或控股股東兜底的情況。這也是繼2015年7月份、9月份和2016年1份月之后再次出現(xiàn)“兜底式”增持現(xiàn)象。截至6月7日中午,滬深兩市已有超過(guò)20家上市公司出現(xiàn)了類(lèi)似的“兜底式”增持行為。
6月5日午間,上市公司星徽精密(300464,股吧)和安居寶(300155,股吧)幾乎同時(shí)發(fā)布董事長(zhǎng)、實(shí)際控制人向全體員工發(fā)出增持股票的倡議書(shū),兩家公司均表示員工增持董事長(zhǎng)來(lái)“兜底”。
星徽精密董事長(zhǎng)、實(shí)際控制人蔡耿錫表示,鑒于近期市場(chǎng)非理性下跌,倡議員工增持,凡2017年6月5日至6月9日期間通過(guò)二級(jí)市場(chǎng)買(mǎi)入且連續(xù)持有12個(gè)月以上,若產(chǎn)生虧損,由其予以全額補(bǔ)償,收益則歸員工個(gè)人所有。
安居寶董事長(zhǎng)、實(shí)際控制人張波也作出類(lèi)似承諾:鑒于公司股票非理性下跌,倡議員工增持,凡于2017年6月5日至6月7日期間通過(guò)二級(jí)市場(chǎng)買(mǎi)入且連續(xù)持有12個(gè)月以上并在職,若因增持產(chǎn)生虧損,由其予以全額補(bǔ)償,收益則歸員工個(gè)人所有。
受此消息影響,星徽精密和安居寶股價(jià)6月5日午后復(fù)牌交易直接封于漲停,6月6日,安居寶股價(jià)再次漲停。
然而,并不只有星徽精密和安居寶這兩家上市公司開(kāi)展“兜底式”增持。據(jù)同花順(300033,股吧)iFinD數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示,截至6月7日中午,滬深兩市已經(jīng)超過(guò)20家上市公司出現(xiàn)了類(lèi)似的“兜底式”增持行為。除了上述兩家公司之外,方直科技(300235,股吧)、寶萊特(300246,股吧)、凱美特氣(002549,股吧)、奮達(dá)科技(002681,股吧)等多家上市公司的董事長(zhǎng)或控股股東也發(fā)布了“兜底”公告,這些公司公告披露之后無(wú)一例外地出現(xiàn)了較大幅度上漲。
信達(dá)證券研發(fā)中心副總經(jīng)理劉景德在接受《經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示,上市公司“兜底式”增持顯示出董事長(zhǎng)或?qū)嶋H控制人對(duì)公司發(fā)展有底氣、有信心,也是股價(jià)安全邊際已經(jīng)越來(lái)越厚的表現(xiàn)。雖然“兜底式”增持有一定的正面效應(yīng),但是其公司股價(jià)能否企穩(wěn)或者穩(wěn)步上漲,還將受其他很多方面的因素影響。上市公司“兜底式”增持這一董事長(zhǎng)、實(shí)際控制人力挺公司的護(hù)盤(pán)行為,可作為投資者選擇投資標(biāo)的的參考之一,但卻不是立刻買(mǎi)入的信號(hào)。
北京一家中型券商研究所副總經(jīng)理則認(rèn)為,在股價(jià)下跌、股權(quán)質(zhì)押平倉(cāng)風(fēng)險(xiǎn)加大的情況下,部分上市公司董事長(zhǎng)或?qū)嶋H控制人無(wú)力補(bǔ)充質(zhì)押品,提議員工增持或?yàn)闊o(wú)奈之舉。即便上市公司出爐了“兜底式”增持方案,但如果上市公司自身質(zhì)地不佳,甚至存在虧損乃至披星戴帽、退市的風(fēng)險(xiǎn),則利好因素刺激之后,股價(jià)會(huì)回歸本身價(jià)值,投資者仍需謹(jǐn)慎看待。更何況,董事長(zhǎng)、實(shí)際控制人發(fā)布的倡議書(shū)在一定程度上并沒(méi)有法律效力,或成為操縱股價(jià)的行為,也可能是市值管理的噱頭而已。而且,存在“以其他手段操縱證券市場(chǎng)”、導(dǎo)致股東權(quán)益不公平的嫌疑和爭(zhēng)議。
此外,“兜底式”增持背后是多家公司股權(quán)質(zhì)押風(fēng)險(xiǎn)顯現(xiàn)。6月份以來(lái),在發(fā)布“兜底式”增持的10多家上市公司中,約有9家存在大股東質(zhì)押股份的情況。其中,科陸電子(002121,股吧)、青島金王(002094,股吧)、智慧松德(300173,股吧)的控股股東質(zhì)押比例均超過(guò)90%。以智慧松德為例,控股股東郭景松、控股股東的一致行動(dòng)人松德實(shí)業(yè)存在高比例質(zhì)押股權(quán)。
股權(quán)質(zhì)押融資警戒線、平倉(cāng)線,一般為質(zhì)押交易價(jià)格的160%、140%,一旦越過(guò)警戒線,券商等金融機(jī)構(gòu)會(huì)要求上市公司股東在兩日內(nèi)追加質(zhì)押股票,或提前贖回質(zhì)押股票,高比例質(zhì)押股權(quán)存在一定風(fēng)險(xiǎn)。
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