上市首日不受市場待見 海底撈股價(jià)險(xiǎn)些破發(fā)

9月26日，海底撈如期在香港資本市場上市，開盤價(jià)18.8港元/股，股價(jià)最高漲至19.64港元/股，市值曾一度突破1000億港元，不過，海底撈上市首日股價(jià)并未保持高漲的姿態(tài)，盤中一路下探，最低股價(jià)達(dá)到17.8港元/股，最終報(bào)收于17.82港元/股，當(dāng)日微漲0.11%。

值得注意的是，雖然海底撈在上市前被機(jī)構(gòu)超額認(rèn)購，但上市首日公司股價(jià)曾一度瀕臨破發(fā)（公司發(fā)行價(jià)為17.8港元/股）。對(duì)此，有業(yè)內(nèi)人士表示，海底撈上市首日股價(jià)“不受待見”的背后，或許與當(dāng)前經(jīng)濟(jì)環(huán)境不無關(guān)系。

上市首日股價(jià)瀕臨破發(fā)

事實(shí)上，作為國內(nèi)第一個(gè)大型餐飲企業(yè)赴港IPO，海底撈自從發(fā)布招股書以來，一直是市場關(guān)注的焦點(diǎn)話題。

根據(jù)公司公告顯示，海底撈此次IPO受散戶和機(jī)構(gòu)投資者的青睞，發(fā)行價(jià)為17.8港元/股，為14.8港元—17.8港元招股區(qū)間上限。公司在全球范圍發(fā)售股份4.25億股，其中，香港發(fā)售股份3820.8萬股，國際發(fā)售股份3.86億股，其籌資目標(biāo)總額9.63億美元。

截至招股結(jié)束，海底撈公開發(fā)售部分被超買逾4倍，共約1.3萬份申請(qǐng)，而面向機(jī)構(gòu)投資者的國際配售股更是獲得20倍的超額認(rèn)購。

彼時(shí)，9月7日，海底撈正式確認(rèn)基石投資者名單，高瓴資本、景林投資、摩根士丹利資管等機(jī)構(gòu)共認(rèn)購3.75億美元，基石在整個(gè)IPO發(fā)行中的占比高達(dá)40%，比常規(guī)的20%-30%高出不少。其中，高瓴資本和景林資產(chǎn)管理公司分別承諾投資9000萬美元，摩根士丹利亞洲和摩根士丹利投資公司將共同持有價(jià)值8000萬美元的股份，Snow Lake和Ward Ferry將分別投資8000萬美元和3500萬美元。

海底撈獲得機(jī)構(gòu)投資者的認(rèn)購，并如愿拿到了預(yù)期的募集資金規(guī)模，且完成了IPO，成為國內(nèi)餐飲企業(yè)上市公司中規(guī)模最大的一家企業(yè)。

不過，海底撈上市首日表現(xiàn)一般，公司股價(jià)曾一度下探至17.8港元/股，險(xiǎn)些破發(fā)。

對(duì)于海底撈上市首日的表現(xiàn)，香頌資本執(zhí)行董事沈萌接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，近期內(nèi)地企業(yè)到香港IPO的頻率密集，導(dǎo)致市場資金緊張，另外，海底撈是以IPO指導(dǎo)價(jià)區(qū)間的上限發(fā)行，說明機(jī)構(gòu)投資者對(duì)海底撈的發(fā)展還是保持正面看法，特別是海底撈已經(jīng)在業(yè)績和國際化方面做得不錯(cuò)。

張勇夫婦身價(jià)接近600億元

事實(shí)上，經(jīng)過24年的發(fā)展，張勇夫婦因海底撈的上市，其身價(jià)也倍增。

彼時(shí)，1994年，海底撈董事長張勇和他的小伙伴們，四個(gè)人合伙在四川省簡陽市創(chuàng)辦了一家名為“海底撈火鍋城”的火鍋店，那時(shí)火鍋店里只有四張桌子。

中間經(jīng)過幾次股權(quán)變更，張勇夫婦（已入籍新加坡）目前持有公司股份62.7%。以17.8港元的價(jià)格計(jì)算，海底撈成功上市，張勇夫婦的總身價(jià)接近600億元。

值得一提的是，海底撈上市，張勇夫婦身價(jià)倍增。然而，對(duì)于張勇夫婦來說，旗下產(chǎn)業(yè)不止海底撈一家。其資產(chǎn)橫跨餐飲、娛樂、教育、投資，并登上福布斯富豪榜。而在海底撈上市之前，與之有關(guān)聯(lián)的兩家公司早已涉足資本市場，一家是頤海國際，另一家是優(yōu)鼎優(yōu)。

2016年，作為海底撈底料獨(dú)家供應(yīng)商的頤海國際登陸香港交易所;2017年，海底撈旗下冒菜品牌優(yōu)鼎優(yōu)登陸新三板。

資料顯示，頤海國際的實(shí)際控制人是張勇夫婦，直接持股35.59%，并通過合計(jì)持股68%的靜遠(yuǎn)投資間接持有頤海國際50%的股份。頤海國際的現(xiàn)任董事長施永宏則是與張勇當(dāng)初一起創(chuàng)辦海底撈的合伙創(chuàng)始人。

海底撈上市首日公司股價(jià)表現(xiàn)疲軟，同樣，頤海國際昨日市場表現(xiàn)也一般。

《證券日?qǐng)?bào)》記者通過Choice數(shù)據(jù)顯示，昨日，頤海國際公司股價(jià)以19.32港元/股開盤，最高漲至19.7港元/股，但是，公司股價(jià)最終報(bào)收于18.56港元/股，當(dāng)日下跌3.93%。

值得注意的是，雖然海底撈公司股價(jià)上市首日表現(xiàn)一般，但是，海底撈作為國內(nèi)規(guī)模最大的火鍋餐飲企業(yè)，其目前擁有及運(yùn)營餐廳數(shù)量從2015年的112家增加至2017年末的320家，包括中國內(nèi)地296家餐廳及24家位于臺(tái)灣地區(qū)、香港地區(qū)以及海外在新加坡、韓國、日本及美國的餐廳。

根據(jù)公司公告顯示，海底撈2017年的營收總額為106.7億元，較上一年度同期的78.08億元增長36%，并實(shí)現(xiàn)凈利潤11.94億元，較上年同期增長22%。

在業(yè)內(nèi)人士看來，海底撈高成長的背后與公司不斷地?cái)U(kuò)張不無關(guān)系，但是，公司高速擴(kuò)張的同時(shí)，其資產(chǎn)負(fù)債率也在大幅提升。數(shù)據(jù)顯示，海底撈的資產(chǎn)負(fù)債率由2016年的17.9%顯著提升至2017年的73%，不過該比率在2018年上半年回落至50.7%。截至今年7月底，公司流動(dòng)負(fù)債凈額為18.92億元。

不斷擴(kuò)張一直是海底撈成功的秘籍，未來或亦如此。對(duì)于上市募集資金的具體投向，海底撈表示，上市募集資金后，海底撈計(jì)劃將募資的60%用于擴(kuò)張，20%擬用于研發(fā)和實(shí)施新技術(shù)，15%擬用于還貸，5%作為一般營運(yùn)資金使用。