理財市場趨穩(wěn)定 明年或仍是主流

新華社北京12月17日電　題：理財市場趨穩(wěn)定 明年或仍是主流

新華社記者劉慧、潘清、許晟

2017年，理財市場“畫風”大變。股票也好，理財產品也罷，今年的投資，少了前些年追求暴利的“燥熱”，多了一份穩(wěn)中取勝的“淡定”。

展望2018年，在經濟穩(wěn)中求進的背景下，金融業(yè)嚴監(jiān)管將持續(xù)發(fā)力，求“穩(wěn)”或仍將是普通人投資理財的主流。

股市分化明顯，波動較往年小

對于搏擊股市的投資者而言，永遠都是“幾家歡樂幾家愁”，2017年也不例外。

上海股民鄭詠琪屬于前者。今年年初，她果斷地買入了幾只上證50指數成分股，截至目前差不多都有兩三成的收益。“幸虧抓住了這一波‘白馬行情’。”鄭詠琪不無得意地說。

鄭詠琪所說的“白馬行情”，是指行業(yè)龍頭企業(yè)在經濟轉型過程中市場占有率、定價能力增強，支撐了股票行情的走好。

相比之下，股民鄭莘就沒那么幸運了，追高買入的幾只次新股遭遇重挫，令他沮喪不已。“看來，堅持多年的炒新、炒小、炒高送轉的思路不靈了。”

不止是股民收益分化，不同市場之間的“分化”也是2017年A股的最大特點。截至12月15日收盤，上證綜指年內累計實現5.24%的漲幅，大幅“跑贏”創(chuàng)業(yè)板指數的-9.08%。同期，被稱為“漂亮50”的上證50指數累計上漲23.32%。

監(jiān)管部門權威人士介紹，盡管市場行情分化明顯，但全年股市投融資功能明顯增強，市場波動率明顯降低，穩(wěn)定性正在加強。以上證綜指為例，2017年以來振幅為13.98%，明顯小于2016年25.44%和2015年71.95%的振動幅度。

理財產品收益穩(wěn)健，沒有“大起大落”

再來看看對于投資者技術沒那么高要求的余額寶、P2P、銀行理財等產品，不難發(fā)現，2017年各類產品的收益率沒有“大起大落”，穩(wěn)健成為主題詞。

今年以來，以余額寶為代表的“寶寶”類產品的七天年化收益率普遍上揚超4%后逐步回落。目前，余額寶七天年化收益率降至3.9%附近。與幾年前“寶寶”類產品7日年化收益動輒超5%、6%相比，今年“寶寶”類產品的收益率相對穩(wěn)定。

同時，網貸之家數據顯示，年初8.58點的網貸行業(yè)預期收益率指數，已經跌至12月2日的7.2點。從行業(yè)整體看，P2P年化收益率下降1個多點。

今年銀行理財熱度不減。從去年10月開始銀行理財收益率不斷攀升，今年6月底更是達到高峰。數據顯示，去年10月至今年６月，銀行理財產品平均預期收益率從3.65%升至4.4%。下半年開始，隨著資金面維持緊平衡狀態(tài)，市場利率趨穩(wěn)，銀行理財收益率波動幅度進一步收窄。

趨“穩(wěn)”，轉變因何而起？

在業(yè)內人士看來，2017年投資理財產品的發(fā)展趨勢與經濟宏觀形勢、監(jiān)管政策變化和投資者理念轉化等因素密切相關。

安信證券首席經濟學家高善文指出，在中國經濟轉型升級的過程中，很多行業(yè)都經歷了殘酷的優(yōu)勢劣汰，行業(yè)龍頭逐步勝出，助推了股票市場“白馬行情”的演進。

值得注意的是，2017年金融領域防控風險、重拳治理亂象的監(jiān)管政策密集出臺。無論是規(guī)范資本市場并購重組、再融資和減持，還是打擊銀行體系資金空轉、套利，亦或是全面清理非法金融行為等，都在深刻的影響著你我的“錢袋子”。

“這兩年互聯(lián)網金融行業(yè)一直在整改，盡管理財產品的收益率有所下降，但理財平臺的整體質量有所提高，市場更加規(guī)范了。”易觀高級分析師馬韜說。

隨著投資市場的深刻變化，投資者的風險偏好也悄然轉變，關注重點也逐漸由“高收益”轉向“安全穩(wěn)健”。

嚴監(jiān)管不會放松，“傻瓜式”投資行不通了

在宏觀經濟穩(wěn)中求進的大背景下，2018年，金融業(yè)防風險、嚴監(jiān)管的力度不會放松，這意味著金融市場上的“暴錢”將逐步回歸理性，同時也給投資理財產品帶來一些新變化。

目前，金融機構資管業(yè)務規(guī)模已經突破100萬億元。老百姓理財需求越來越旺盛。央行近日聯(lián)合相關部門就資管業(yè)務征求意見，明確將打破剛兌，備受市場關注。

業(yè)內人士指出，如果保守的投資者是沖著剛性兌付購買銀行理財的話，那么今后可能要選擇存款、貨幣基金、國債等相對低風險的投資方向了。同時也不排除短期內理財市場可能出現增幅、收益率都下降的情況。

“理財市場變化很大，以前‘傻瓜式’的投資模式行不通了，還真得多學點理財知識才行。”投資者郭女士坦言。

“普通投資者應充分了解自己的風險承受能力，不妨多追求穩(wěn)穩(wěn)的幸福。”無錫方萬投資有限公司總經理陳紹霞建議，對于股票等風險較高的投資產品，投資者一定要保持清醒的頭腦，不要被市場情緒左右，為自己設置好安全邊界。