年末股基發(fā)行明顯提速 資金借道入市布局來年

年末，基金公司為新發(fā)產(chǎn)品奔走愈加頻繁。Choice數(shù)據(jù)顯示，11月來發(fā)行的基金產(chǎn)品中，偏股型基金約占六成，近200億股基份額募集成功。12月尚未過半，就已創(chuàng)出今年股基的單月募集新高，或為明年市場注入大量“新鮮血液”。業(yè)內(nèi)人士認為，基金年底發(fā)行不算順暢，但偏股型基金卻在年底加速發(fā)行，除有利于基金規(guī)模排名上升及去庫存因素外，更重要的可能在于對明年股市的樂觀期許。

偏股型基金規(guī)模加碼

近兩個月來，基金的發(fā)行熱情急速膨脹，11月募集份額高達916億，創(chuàng)二季度以來新高，12月以來也已達到320億份。雖然其中包含了一些委外定制類產(chǎn)品的身影，但從12月已發(fā)行的基金明細來看，過半產(chǎn)品類型為偏股型基金。

年底偏股型基金的集中發(fā)行盡管有利于基金管理規(guī)模擴大，但多位基金銷售人士透露，年末發(fā)行市場從機構(gòu)、渠道角度來說都不算順暢。更直白些說，年末并非一個好的發(fā)行時點。一來年底資金面緊張，機構(gòu)資金的獲取難度提升；二來，年底基金發(fā)行更為集中，以銀行渠道為主的基金銷售模式若要排上銀行的銷售檔期，就不得不“乖乖排隊”。

數(shù)據(jù)顯示，新基金發(fā)行呈現(xiàn)冰火兩重天的景象。東方紅目標優(yōu)選定期開放混合型基金，由于公司既有產(chǎn)品業(yè)績出色，僅于12日銷售一天。同時，11月以來，延長募集的基金產(chǎn)品也不在少數(shù)。近日，富國金利定開混合、富榮福鑫混合等多只產(chǎn)品相繼發(fā)布了延長公告。

“作為有利于規(guī)模擴張的方式，新基金發(fā)行相對于老產(chǎn)品營銷來說成本更高，從申報、獲批到正式發(fā)行，過程也更為艱辛、復(fù)雜，但效果卻不如后者好。因此，若單說年末基金沖規(guī)模的話，對老產(chǎn)品、尤其是貨幣型基金進行營銷更符合基金公司利益，新基金發(fā)行只能說是助力。”北京一家資深基金機構(gòu)銷售人士如此表示。

上述機構(gòu)銷售人士同時稱，新基金申報除了對基金公司產(chǎn)品線布局外，也與基金公司看好的市場時點息息相關(guān)。市場好的時候基金公司旗下產(chǎn)品業(yè)績相對較好，且投資者熱情升溫，更有利于新基金發(fā)行。之所以在震蕩市中偏股型基金發(fā)行還如此踴躍，不排除部分基金的去庫存需求，但也有看好明年市場的因素。

價值藍籌主題仍受青睞

11月來價值藍籌股出現(xiàn)回調(diào)，中證消費指數(shù)直至近日才出現(xiàn)回升跡象。不過，記者發(fā)現(xiàn)，12月起開放認購的偏股型基金中，有多只名稱中包含“價值”、“消費”等字樣，如中融鑫價值混合、長信消費精選行業(yè)量化股票、廣發(fā)品牌消費股票等。“價值為王”的觀念仍在基金投資中持續(xù)。

這些新基金募集的資金作為一種“增量”，將給市場注入新鮮血液，也同時透露出部分基金的投資取向。凱石金融產(chǎn)品研究中心分析師蘭軒認為，年底集中發(fā)行的這些基金不可避免地會對市場產(chǎn)生影響。市場表現(xiàn)好的時候，增量資金往往能起到助推作用；市場狀況稍差時，也能夠提供改善市場表現(xiàn)的機會。

今年以來，基本面好、業(yè)績增速快、估值合理的上市公司市場表現(xiàn)優(yōu)秀，有業(yè)績支撐的消費類板塊也備受資金青睞，盡管年末遇到了調(diào)整，但全年業(yè)績表現(xiàn)可圈可點。數(shù)據(jù)顯示，截至12日，24只消費類主題基金年內(nèi)復(fù)權(quán)單位收益率超過20%，易方達消費行業(yè)股票、申萬菱信消費增長混合、鵬華消費優(yōu)選混合等基金都取得了非常靚麗的業(yè)績。

泰達宏利基金認為，短期內(nèi)市場仍將維持震蕩趨勢，但“價值投資、業(yè)績?yōu)橥?rdquo;的理念并沒有變，具有長期競爭力和增長潛力的優(yōu)質(zhì)公司大概率被機構(gòu)青睞。

國金基金也表示，預(yù)計市場整體下跌空間有限，后市仍將處于區(qū)間震蕩格局。投資者可關(guān)注結(jié)構(gòu)性機會，價值藍籌、龍頭崛起的市場態(tài)勢仍將持續(xù)。部分增長確定、估值調(diào)整充分的價值股已重新具備買入價值，可以關(guān)注受益于消費旺季及通脹向下游傳導(dǎo)的消費等領(lǐng)域。

北京的一家基金公司透露，雖然消費等價值藍籌板塊經(jīng)歷了調(diào)整，但該基金旗下產(chǎn)品由于看好板塊長期表現(xiàn)，并沒有進行大幅換倉動作。以白酒板塊為例，本次下跌并非源于基本面因素，這波調(diào)整過后，價格正逐漸趨于合理，且春節(jié)旺季將至，或起到催化作用。即使短期內(nèi)消費板塊再遇回調(diào)，明年仍然看好。（記者 朱妍）