停復(fù)牌新規(guī)出爐兩月 仍有37家公司踩“紅線”

37家上市公司停牌超過或等于90天；沙隆達(dá)A停牌241天，成兩市最強(qiáng)停牌“釘子戶”；方大化工停牌期間控股股東退出

寧德網(wǎng)

新京報(bào)消息 面對(duì)重大資產(chǎn)重組停牌不超過3個(gè)月的停復(fù)牌新規(guī)，仍有上市公司視而不見。截至7月29日，新京報(bào)記者統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，A股有37家上市公司停牌時(shí)間等于或超過90天，均踩“3個(gè)月”停牌時(shí)間紅線。

在37家停牌“踩線”的上市公司中，停牌時(shí)間最長的“沙隆達(dá)A”，截至7月29日，沙隆達(dá)A停牌時(shí)間長達(dá)241天，被股民稱為兩市最強(qiáng)停牌“釘子戶”，該公司7月27日還公告稱，重組有終止風(fēng)險(xiǎn)。*ST宏盛以停牌228天位列沙隆達(dá)A之后，該公司的重組對(duì)象，也在一年多的時(shí)間里三次更迭。

因重組停牌無可厚非，但任性地長時(shí)間停牌已讓股民“不爽”。對(duì)目前停牌時(shí)間最長的“沙隆達(dá)A”，多有股民表示無奈，有股民調(diào)侃稱“太累了”。

時(shí)至今日，滬深交易所并未處罰任何一家因重大資產(chǎn)重組而停牌過長的公司。

37家上市公司停牌時(shí)間≥90天

7月27日，距停復(fù)牌新規(guī)出爐整整兩月。不過，仍有一批公司對(duì)此視而不見，截至7月29日，新京報(bào)記者通過同花順i問財(cái)檢索數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，A股有37家上市公司停牌超90天。

兩月前5月27日，滬深交易所分別發(fā)布上市公司停復(fù)牌業(yè)務(wù)指引，稱上市公司涉及重大資產(chǎn)購買的非公開發(fā)行股票事項(xiàng)的停牌時(shí)間不超過1個(gè)月，重大資產(chǎn)重組的停牌時(shí)間不超過3個(gè)月。為此，“3個(gè)月”成了重大重組停牌的時(shí)間紅線。

在連續(xù)停牌時(shí)間上，滬深交易所不盡相同。深交所表示，公司籌劃各類事項(xiàng)連續(xù)停牌時(shí)間自停牌之日起不得超過6個(gè)月。而上交所稱，連續(xù)籌劃重組的，停牌不超過5個(gè)月。

A股停復(fù)牌機(jī)制爭議由來已久。5月27日停復(fù)牌新規(guī)前，A股上市公司停牌期限并無詳細(xì)標(biāo)準(zhǔn)，造成部分公司停牌動(dòng)輒一年以上。這也一度成為A股納入MSCI指數(shù)的一大障礙。MSCI認(rèn)為，自愿停牌制度將影響正常的市場交易從而引發(fā)流動(dòng)性問題。

在交易所停復(fù)牌新規(guī)下，亦有不少上市公司如規(guī)履行。6月中旬，停牌近一年的建發(fā)股份復(fù)牌，公司此前已停牌345天。當(dāng)時(shí)，股民戲稱A股拔掉了“最牛釘子戶”。

新京報(bào)記者統(tǒng)計(jì)，截至7月29日，滬深兩市共225家上市公司處于停牌狀態(tài)。停復(fù)牌新規(guī)的出爐，任性停牌的公司大幅減少。不過，目前仍有37家上市公司停牌超90天。

有分析人士指出，盡管停牌新規(guī)中對(duì)違規(guī)簡要地公示了處罰措施，時(shí)至今日，滬深交易所并未處罰任何一家因重大資產(chǎn)重組而停牌過長的公司，停牌新規(guī)應(yīng)該按“一刀切”的方式執(zhí)行，否則，難以起效。

沙隆達(dá)A成兩市停牌“釘子戶”

在目前的停牌股中，沙隆達(dá)A成為停牌交易日最長的上市公司。7月29日，沙隆達(dá)A停牌時(shí)間長達(dá)241天，超過此前的建發(fā)股份和恒康醫(yī)療，被戲稱為兩市最強(qiáng)停牌“釘子戶”。

沙隆達(dá)A全稱為湖北沙隆達(dá)股份有限公司，屬農(nóng)藥、獸藥行業(yè)，于1993年登陸深交所。此次停牌，沙隆達(dá)A欲對(duì)以色列一家農(nóng)業(yè)公司進(jìn)行重組。

“目前，尚未與交易對(duì)方簽訂框架或意向協(xié)議。本次交易存在由于交易雙方價(jià)格分歧、稅收 政策等原因而可能導(dǎo)致的重組終止風(fēng)險(xiǎn)。”7月27日，沙隆達(dá)A在重大資產(chǎn)重組進(jìn)展公告中稱。

面對(duì)市場最為關(guān)心的復(fù)牌時(shí)間，該公司在重大資產(chǎn)重組進(jìn)展公告中做出了相關(guān)承諾：最晚在8月4日前披露重組信息，如未能披露重組預(yù)案（或報(bào)告書），且屆時(shí)未獲得進(jìn)一步延期復(fù)牌許可，公司將終止重組、股票恢復(fù)交易。

從目前停牌時(shí)間來看，*ST宏盛以停牌228天位列沙隆達(dá)A之后。*ST宏盛主營業(yè)務(wù)為融資租賃業(yè)務(wù)，從近年來在二級(jí)市場的表現(xiàn)來看，公司長期處于停牌狀態(tài)。

2015年1月22日，*ST宏盛宣布因重大事項(xiàng)停牌，隨后，幾次申請(qǐng)延期復(fù)牌，同年8月7日，公司宣布復(fù)牌，但在8月24日，公司再度停牌至今。

而重組的對(duì)象，也在一年多的時(shí)間里幾次更迭，從尼日利亞4G項(xiàng)目到石材類企業(yè)，再到龍文教育和華僑城文旅科技，重組對(duì)象變化之大，也讓外界一頭霧水。

股票長期停牌，股民喜憂參半

對(duì)于手持沙隆達(dá)A股票的股民而言，已對(duì)長期停牌行為略顯無奈，在沙隆達(dá)A股吧中，充斥著調(diào)侃打趣的段子。“太累了，從老沙（沙隆達(dá)A）出來后我決定國外游一次。”

并不是所有的股民都期望手持股票復(fù)牌。以*ST宏盛為例，有股民在雪球上說：“你2015年已經(jīng)停了一年，求求你索性2016年也停過去吧，我只當(dāng)你退市破產(chǎn)重整了，最近千萬別復(fù)牌！”

從股價(jià)走勢(shì)來看，*ST宏盛已經(jīng)錯(cuò)過了幾次大盤向好的行情。如從2014年11月開始，滬指加速上漲趨勢(shì)，而*ST宏盛卻急速下行。據(jù)新京報(bào)記者統(tǒng)計(jì)，在2014年11月11日至2015年1月21日期間，滬指上漲28.4%。同期，*ST宏盛卻下跌46.4%。

在此后半年中，滬指一路從3000點(diǎn)上揚(yáng)到5000點(diǎn)，而*ST宏盛在這個(gè)階段卻處于停牌狀態(tài)?，F(xiàn)在股民擔(dān)心若復(fù)牌將補(bǔ)跌。

案例1

方大化工停牌117天控股股東更換

新京報(bào)記者發(fā)現(xiàn)，有的在停牌重組期間更換大股東。如停牌時(shí)間達(dá)117天的方大化工。

方大化工早在今年2月5日發(fā)布公告稱，從當(dāng)日下午起因“控股股東籌劃轉(zhuǎn)讓股權(quán)”事項(xiàng)停牌。2月19日，方大化工申請(qǐng)繼續(xù)停牌，此時(shí)的理由為“公司正在籌劃重大資產(chǎn)重組事項(xiàng)”。但并未披露詳細(xì)重組標(biāo)的及交易預(yù)案。

此后，方大化工披露了重組框架，擬通過發(fā)行股份購買資產(chǎn)的方式收購長沙韶光半導(dǎo)體有限公司、威科電子模塊（深圳）有限公司、成都創(chuàng)新達(dá)微波電子有限公司各100%股權(quán)，同時(shí)發(fā)行股份募集配套資金，以此加速轉(zhuǎn)型。若交易完成，意味著方大化工開始謀劃涉足軍工產(chǎn)業(yè)。

截至發(fā)稿，方大化工最近的一次發(fā)布重組進(jìn)展公告為7月23日。其稱，由于相關(guān)工作還在進(jìn)展過程中，重大事項(xiàng)尚存在不確定性公司股票將繼續(xù)停牌，并爭取在8月5日前召開董事會(huì)會(huì)議審核重組事項(xiàng)，簽署相關(guān)協(xié)議及向交易所提交材料。

在重組方案推出4個(gè)月后的6月28日，方大化工宣布，公司接到控股股東遼寧方大集團(tuán)通知，遼寧方大集團(tuán)于26日與新余昊月信息技術(shù)有限公司（下稱“新余昊月”）簽署《股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，遼寧方大集團(tuán)將其持有的1.983億股方大化工股票協(xié)議轉(zhuǎn)讓給后者，占公司總股本的29.16%。

通過此次轉(zhuǎn)讓，方大化工控股股東變更為新余昊月。

案例2

格力電器為“造車”收購已停牌111個(gè)交易日

自2016年2月22日起停牌的格力電器，截至發(fā)稿已停牌111個(gè)交易日，超越交易所新規(guī)“紅線”。

彼時(shí)格力停牌理由為籌劃重大事項(xiàng)。此后，這一重大事項(xiàng)浮出水面，其欲收購珠海銀隆新能源公司，擬切入新能源汽車領(lǐng)域。這意味著，格力電器董事長董明珠一直堅(jiān)持的空調(diào)制造單一主業(yè)格局被打破。

目前該重組計(jì)劃遲遲未落定，格力表示，由于本次交易標(biāo)的公司的股東眾多，交易結(jié)構(gòu)較為復(fù)雜。除此之外，本次購買的標(biāo)的公司資產(chǎn)規(guī)模較大，且部分下屬子公司屬于境外主體，所涉及的盡職調(diào)查、審計(jì)、評(píng)估等工作量都較大。

目前，格力電器仍未出示股票復(fù)牌時(shí)間表。

案例3

涉非法疫苗案沃森生物為甩賣實(shí)杰生物停牌

因卷入非法疫苗案，沃森生物自3月22日停牌。停牌中的沃森生物5月3日公告稱，籌劃對(duì)控股子公司實(shí)杰生物進(jìn)行股權(quán)轉(zhuǎn)讓，公司股票繼續(xù)停牌。

在此之前3月21日，國家食品藥品監(jiān)管總局發(fā)布通知稱，經(jīng)對(duì)山東濟(jì)南非法經(jīng)營疫苗案查扣藥品的數(shù)據(jù)分析發(fā)現(xiàn)，有9家藥品批發(fā)企業(yè)涉嫌虛構(gòu)疫苗銷售渠道，可能是造成涉案疫苗流入非法渠道的主要責(zé)任者。而實(shí)杰生物在這9家企業(yè)名單中。

此后，沃森生物擬對(duì)實(shí)杰生物進(jìn)行股權(quán)轉(zhuǎn)讓。“由于本次重大資產(chǎn)重組方案的諸多細(xì)節(jié)和程序仍需相關(guān)各方進(jìn)一步商討、論證和完善，并需與交易對(duì)方進(jìn)行溝通確認(rèn)，重組相關(guān)工作尚未全部完成。”7月27日，沃森生物稱。