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小米早期股東演示“花式減持”

2019-01-21 10:39 來源:上海證券報(bào)

2019年1月9日,小米集團(tuán)迎來了首批接近60億股(約占總股本的25%)的限售股解禁。目前,Apoletto系列基金“轉(zhuǎn)倉”了5.94億股,將持倉由9.25%降至4.99%,另一神秘大股東則通過場(chǎng)外配售的方式出售了2.31億股小米集團(tuán)B類股票。

給內(nèi)地投資者科普了“不同投票權(quán)”、“可轉(zhuǎn)換可贖回優(yōu)先股”等港股基礎(chǔ)概念,并用凌厲跌勢(shì)展示了新經(jīng)濟(jì)股高風(fēng)險(xiǎn)的“新物種”小米,本周又向投資者演示了早期股東如何“花式減持”。

繼俄羅斯富豪旗下Apoletto系列基金通過所謂“轉(zhuǎn)倉”方式將小米的持倉由9.25%大降至4.99%后,16日,再度有某神秘大股東通過場(chǎng)外配售的方式,以每股9.45港元的價(jià)格出售了2.31億股小米集團(tuán)B類股票。

神秘股東場(chǎng)外折價(jià)配售

該筆交易是在盤前競(jìng)價(jià)時(shí)段“成交額上板”時(shí)被曝光的。16日,港股盤前競(jìng)價(jià)時(shí)段,小米成交量高達(dá)2.4億股,其中一筆是以9.45港元成交了2.31億股,涉及資金21.8億港元。市場(chǎng)人士認(rèn)為,這是場(chǎng)外配售成交上板所致。

該人士引述銷售文件稱,有機(jī)構(gòu)投資者委托高盛作為安排行配售2.31億股小米集團(tuán)B類股票,給出的配售價(jià)區(qū)間是9.28元至9.6元,每股配售價(jià)較15日收盤價(jià)折讓3.6%至6.8%。從16日成交上板的情況看,最后該批股票以9.45港元的價(jià)格賣出,較15日收盤價(jià)低5.12%。

據(jù)了解,銷售文件沒有披露配股股東的身份,從小米的招股文件可以發(fā)現(xiàn),除了小米董事長(zhǎng)雷軍及總裁林斌兩名特殊股權(quán)持有人,持有小米集團(tuán)2.31億股或以上的機(jī)構(gòu)股東,至少有8家,包括晨興、啟明創(chuàng)投、IDG資本、新加坡主權(quán)基金GIC以及Apoletto 基金等機(jī)構(gòu)。

“啟明創(chuàng)投、IDG資本、新加坡主權(quán)基金GIC以及Apoletto基金目前對(duì)小米的持股均沒有達(dá)到5%,也就是說,如果是這幾家機(jī)構(gòu)減持,該筆交易將不需要申報(bào),這也意味著這筆交易的賣家可能不會(huì)被公開。”有券商人士表示。

事實(shí)上,這已經(jīng)不是首次有神秘賣家在盤前競(jìng)價(jià)時(shí)段以大幅低于市價(jià)的價(jià)格拋售小米股份。在小米解禁后的第二天,盤前競(jìng)價(jià)時(shí)段出現(xiàn)過兩筆總量達(dá)1.2億股的大額成交,涉資11.7億港元,成交價(jià)僅8.8港元,較前一交易日收盤價(jià)低14.9%。

早期股東拋售鎖定收益

2018年7月9日登陸港股市場(chǎng)的小米集團(tuán),于2019年1月9日迎來了首批限售股解禁,基石投資者及部分IPO前入股的機(jī)構(gòu)股東持有的接近60億股(約占總股本的25%)的限售股可上市流通。

為了平穩(wěn)度過“解禁洪峰”,小米方面以及股東可謂煞費(fèi)苦心。

先是小米集團(tuán)創(chuàng)始人、董事長(zhǎng)兼CEO雷軍和其他控股股東,以及高級(jí)副總裁、CFO周受資,承諾持股繼續(xù)鎖定365天。之后,早期投資者Apoletto基金祭出了“轉(zhuǎn)倉”神操作。

港交所1月14日公布的數(shù)據(jù)顯示,在1月9日小米集團(tuán)解禁當(dāng)日,俄羅斯富豪掌舵的Apoletto基金,通過所謂的“轉(zhuǎn)倉”,將小米的持倉由此前的9.25%降至4.99%。盡管有媒體將Apoletto基金這一舉動(dòng)解讀為減持,但此次“轉(zhuǎn)倉”股數(shù)達(dá)到5.94億股、金額高達(dá)逾60億港元,而1月9日以來沒有哪一天的總成交額超過60億港元。

Apoletto基金沒有披露這5.94億股的小米股份轉(zhuǎn)去了哪里,但有資深投行人士認(rèn)為,根據(jù)港交所的規(guī)定,持股5%以下的股東進(jìn)一步減持,將不再需要披露。通過“轉(zhuǎn)倉”分拆,無論是Apoletto系列基金還是這5.95億股的受讓方,持股比例都低于5%,進(jìn)一步的減持操作便不需要再披露,這樣有助于減少對(duì)市場(chǎng)情緒的沖擊。

截至16日收盤,小米報(bào)9.7港元,較招股價(jià)17港元下跌了43%。有基金界人士認(rèn)為,盡管小米股價(jià)已近腰斬,但對(duì)早期股東而言,仍有數(shù)倍甚至數(shù)十倍的收益,加上手機(jī)市場(chǎng)前景不樂觀,估計(jì)后市還會(huì)有早期股東選擇拋售,鎖定收益。

以Apoletto管理的5只基金為例,它們都是在小米2012年6月D輪融資及2013年的8月E輪融資時(shí)進(jìn)入的。小米招股資料顯示,D輪入股的Apoletto China I、Apoletto China II、Apoletto Investments II基金成本價(jià)約為1.4港元,較招股價(jià)低91.76%,即便以16日收盤價(jià)出售,收益率仍高達(dá)5.9倍;Apoletto China III和Apoletto China IV成本價(jià)約2.68港元,較招股價(jià)低84.24%,現(xiàn)在賣出,收益率也高達(dá)262%。

責(zé)任編輯:陳美琪

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